{"id":113989,"date":"2020-07-06T10:40:03","date_gmt":"2020-07-06T08:40:03","guid":{"rendered":"https:\/\/www.agendaempresa.com\/?p=113989"},"modified":"2020-07-02T12:47:51","modified_gmt":"2020-07-02T10:47:51","slug":"analisis-felisa-becerra-benitez-analistas-economicos-andalucia-elevada-incertidumbre-y-negativas-perspectivas","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.agendaempresa.com\/113989\/analisis-felisa-becerra-benitez-analistas-economicos-andalucia-elevada-incertidumbre-y-negativas-perspectivas\/","title":{"rendered":"Elevada incertidumbre y negativas perspectivas"},"content":{"rendered":"<p>Seg\u00fan el \u00faltimo informe de Perspectivas Econ\u00f3micas de la OCDE, publicado el pasado 10 de junio, la pandemia del coronavirus ha provocado la recesi\u00f3n econ\u00f3mica m\u00e1s grave en casi un siglo. Durante el confinamiento, la actividad econ\u00f3mica ha ca\u00eddo con intensidad en todos los pa\u00edses de la OCDE, las fronteras se han cerrado y el comercio se ha desplomado. En opini\u00f3n de este organismo, mientras no haya una vacuna o tratamiento disponible, el distanciamiento f\u00edsico y la estrategia de testear, localizar, seguir y aislar ser\u00e1n los principales instrumentos para controlar la propagaci\u00f3n del virus. Esto es indispensable para que la actividad econ\u00f3mica pueda reanudarse, aunque puede no ser suficiente para prevenir un segundo brote.<\/p>\n<p>Como se se\u00f1ala en el informe, las pol\u00edticas monetarias acomodaticias y la mayor deuda p\u00fablica son necesarias mientras la actividad econ\u00f3mica sea d\u00e9bil y el desempleo elevado, pero el gasto debe focalizarse en el apoyo a los m\u00e1s vulnerables y la inversi\u00f3n necesaria para transitar hacia una econom\u00eda m\u00e1s s\u00f3lida y un crecimiento sostenible a largo plazo. Asimismo, la solidez de la recuperaci\u00f3n, tanto del consumo como de la inversi\u00f3n, depende de la confianza, y esta no se recuperar\u00e1 completamente sin cooperaci\u00f3n global.<\/p>\n<p>La OCDE ha optado por presentar en su informe dos escenarios posibles, algo inusual, debido al contexto de elevada incertidumbre. Uno en el que el virus se controla y el actual brote va remitiendo progresivamente y otro en el que se producir\u00eda un segundo brote mundial antes de finalizar 2020, aunque en ambos escenarios la actividad tardar\u00e1 un tiempo en volver a los niveles previos a la pandemia, tras una r\u00e1pida recuperaci\u00f3n inicial. De este modo, el descenso del Producto Interior Bruto (PIB) mundial en este a\u00f1o podr\u00eda oscilar entre el 6% y el 7,6%. La contracci\u00f3n ser\u00e1 especialmente intensa en la Zona Euro, dado que algunos pa\u00edses han sufrido confinamientos estrictos y relativamente prolongados (caso de Italia o Espa\u00f1a), mientras en EE. UU. y Jap\u00f3n ser\u00e1 algo menor.<\/p>\n<p>De confirmarse el escenario m\u00e1s adverso de un segundo brote, la econom\u00eda espa\u00f1ola podr\u00eda ser la que registre una mayor ca\u00edda de la producci\u00f3n, que se aproximar\u00eda al 15%, seg\u00fan las previsiones de la OCDE. Esta estimaci\u00f3n es muy similar a la se\u00f1alada por el Banco de Espa\u00f1a en sus proyecciones macroecon\u00f3micas para 2020-2022, que apuntan a una contracci\u00f3n de la actividad del 15,1% en un escenario de riesgo m\u00e1s desfavorable y \u201cde recuperaci\u00f3n muy lenta\u201d, que incluir\u00eda la posibilidad de episodios con repuntes sustanciales en el n\u00famero de nuevas infecciones que requerir\u00edan confinamientos estrictos adicionales.<\/p>\n<p>Sin embargo, bajo los dos escenarios alternativos que plantea en dichas proyecciones (recuperaci\u00f3n temprana y recuperaci\u00f3n gradual), la ca\u00edda del PIB oscilar\u00eda entre el 9,0% (un descenso similar al previsto por el Gobierno) y el 11,6%, para repuntar en 2021 y 2022, si bien en el escenario de recuperaci\u00f3n gradual el PIB ser\u00eda todav\u00eda inferior al previo a la crisis. Tanto en uno como en otro, la incertidumbre sobre la evoluci\u00f3n de la enfermedad frenar\u00e1 el gasto de hogares y empresas. Por otra parte, la tasa de paro aumentar\u00eda de forma significativa este a\u00f1o, superando en todo caso el 18%, en tanto que el d\u00e9ficit podr\u00eda elevarse hasta el 9,5% del PIB en el escenario de recuperaci\u00f3n temprana y el 11,2% en el de recuperaci\u00f3n gradual, manteni\u00e9ndose en niveles elevados en 2021 y 2022, pese a su reducci\u00f3n.<\/p>\n<p>Algunos indicadores cualitativos han mejorado en el mes de mayo, aunque siguen reflejando importantes ca\u00eddas, como es el caso del indicador compuesto adelantado de actividad de la OCDE o el \u00edndice PMI (\u00edndice de gestores de compras). Este \u00faltimo registr\u00f3 un significativo repunte, tanto en manufacturas como en servicios, si bien contin\u00faa en situaci\u00f3n de contracci\u00f3n, tanto el global, como el de EE. UU. y la mayor\u00eda de los pa\u00edses de la Zona Euro. Sin embargo, el PMI compuesto de China se situ\u00f3 en zona de expansi\u00f3n, tras tres meses de contracci\u00f3n.<\/p>\n<p>En el caso de la econom\u00eda andaluza, las estimaciones m\u00e1s recientes de la Consejer\u00eda de Econom\u00eda de la Junta de Andaluc\u00eda apuntan a una ca\u00edda del PIB en este a\u00f1o del 10,4%, y un similar descenso del empleo (-10,3%). En esta l\u00ednea, los indicadores publicados en las \u00faltimas semanas reflejan ya el fuerte impacto de la pandemia sobre la actividad y el empleo. El PIB experiment\u00f3 una ca\u00edda sin precedentes en el primer trimestre del a\u00f1o (-5,4% respecto al trimestre anterior), y el impacto ser\u00e1 mucho mayor en el segundo, teniendo en cuenta que el estado de alarma entr\u00f3 en vigor el 15 de marzo.<\/p>\n<p>As\u00ed, los datos disponibles para el segundo trimestre anticipan el desplome del consumo privado. Las ventas minoristas descendieron en abril m\u00e1s de un 30% en t\u00e9rminos interanuales, con una ca\u00edda superior al 50% en las ventas no alimentarias, y la matriculaci\u00f3n de turismos se ha reducido m\u00e1s de un 65% desde marzo. Asimismo, y entre los indicadores relacionados con la inversi\u00f3n residencial, las compraventas de viviendas han disminuido casi un 40% en el mes de abril. Por su parte, en abril y mayo la actividad tur\u00edstica ha sido nula, y hasta mayo el n\u00famero de viajeros alojados en establecimientos hoteleros de Andaluc\u00eda se ha reducido en un 60,4% respecto al mismo periodo del pasado a\u00f1o (-61,6% en Espa\u00f1a). Del mismo modo, el n\u00famero de afiliados a la Seguridad Social es un 6,1% inferior al de mayo de 2019, una ca\u00edda superior a la media espa\u00f1ola (-4,6%), si bien los datos parecen mostrar una cierta estabilizaci\u00f3n.<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p style=\"text-align: right;\"><strong>Felisa Becerra Ben\u00edtez <img loading=\"lazy\" class=\"alignright size-thumbnail wp-image-114000\" src=\"https:\/\/www.agendaempresa.com\/wp-content\/uploads\/2020\/07\/Felisa-Becerra-web-145x145.jpg\" alt=\"Felisa-Becerra-web\" width=\"145\" height=\"145\" \/><\/strong><\/p>\n<p style=\"text-align: right;\">Analistas Econ\u00f3micos de Andaluc\u00eda<\/p>\n<p style=\"text-align: right;\"><a href=\"http:\/\/www.analistaseconomicos.com\" target=\"_blank\" rel=\"noopener noreferrer\">www.analistaseconomicos.com<\/a><\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<h6 style=\"text-align: center;\">Art\u00edculo incluido en la edici\u00f3n de <a href=\"http:\/\/www.paginasdeagenda.com\/\" target=\"_blank\" rel=\"noopener noreferrer\">julio-agosto<\/a>\u00a0de\u00a0<a href=\"https:\/\/www.agendaempresa.com\/\" target=\"_blank\" rel=\"noopener noreferrer\">Agenda de la Empresa<\/a><\/h6>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Seg\u00fan el \u00faltimo informe de Perspectivas Econ\u00f3micas de la OCDE, publicado el pasado 10 de junio, la pandemia del coronavirus ha provocado la recesi\u00f3n econ\u00f3mica m\u00e1s grave en casi un siglo. 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