{"id":118140,"date":"2020-11-05T12:26:04","date_gmt":"2020-11-05T11:26:04","guid":{"rendered":"https:\/\/www.agendaempresa.com\/?p=118140"},"modified":"2020-11-05T12:26:04","modified_gmt":"2020-11-05T11:26:04","slug":"analisis-felisa-becerra-benitez-analistas-economicos-andalucia-maximos-sin-precedentes-deuda-publica","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.agendaempresa.com\/118140\/analisis-felisa-becerra-benitez-analistas-economicos-andalucia-maximos-sin-precedentes-deuda-publica\/","title":{"rendered":"M\u00e1ximos sin precedentes en la deuda p\u00fablica"},"content":{"rendered":"<p>Los principales organismos internacionales coinciden en se\u00f1alar que la pandemia de coronavirus ha provocado un shock sin precedentes en la historia reciente. El \u00faltimo informe de Perspectivas de la econom\u00eda mundial, del Fondo Monetario Internacional (FMI), se\u00f1ala que el Producto Interior Bruto (PIB) mundial podr\u00eda retroceder un 4,4% en 2020, una tasa similar a la prevista por la OCDE y que tambi\u00e9n supone una menor ca\u00edda de lo previsto en junio, debido a una mejor evoluci\u00f3n de lo previsto en el segundo trimestre, especialmente en las econom\u00edas avanzadas, en las que la actividad comenz\u00f3 a mejorar en mayo y junio, tras los confinamientos estrictos del mes de abril.<\/p>\n<p>Estas proyecciones suponen que el distanciamiento social continuar\u00e1 en 2021 (el Fondo estima un crecimiento del 5,2%), aunque ir\u00e1 disminuyendo a medida que mejoren los tratamientos o se disponga de vacuna. En este sentido, la incertidumbre contin\u00faa siendo elevada, principalmente por la evoluci\u00f3n de la pandemia y las medidas que puedan adoptarse, aunque tambi\u00e9n preocupa el posible da\u00f1o sufrido por el potencial de oferta, que depender\u00e1 de la persistencia del shock y del alcance y eficacia de las pol\u00edticas de respuesta. Sin embargo, en opini\u00f3n del FMI, el avance en tratamientos o vacunas y la prolongaci\u00f3n de las medidas fiscales podr\u00edan ayudar a retomar los niveles de actividad previos a la pandemia.<\/p>\n<p>La econom\u00eda espa\u00f1ola es la \u00fanica, entre las principales econom\u00edas avanzadas, para la que el FMI no ha revisado sus proyecciones, manteniendo la ca\u00edda prevista del PIB para 2020 en el 12,8%. Las medidas implementadas para contener la propagaci\u00f3n del virus est\u00e1n teniendo un mayor impacto en las ramas del sector servicios m\u00e1s dependientes de la interacci\u00f3n social, caso del comercio, la hosteler\u00eda o las actividades recreativas y de ocio, de forma que aquellas econom\u00edas m\u00e1s dependientes de este tipo de servicios est\u00e1n sufriendo con mayor intensidad los efectos de esta crisis, en comparaci\u00f3n con aquellos pa\u00edses que tienen un mayor peso de la industria manufacturera.<\/p>\n<p>Por el contrario, el crecimiento estimado por el Fondo para 2021 se ha revisado al alza en casi un punto porcentual, hasta el 7,2%, crecimiento que coincide con el presentado recientemente por el Gobierno, que ha revisado sus proyecciones. Sin embargo, para 2020 el Gobierno anticipa una ca\u00edda algo menor, del 11,2%, lo que supone una revisi\u00f3n a la baja de 2 puntos porcentuales (p.p.) con relaci\u00f3n a lo previsto en abril, debido a la debilidad del consumo y la inversi\u00f3n en el segundo trimestre, como consecuencia de las medidas de reducci\u00f3n de la movilidad. De cara al pr\u00f3ximo a\u00f1o, el Gobierno estima que el Plan de Recuperaci\u00f3n, Transformaci\u00f3n y Resiliencia de la UE podr\u00eda impulsar el crecimiento en m\u00e1s de 2 p.p., hasta el 9,8%.<\/p>\n<p>Sin las medidas puestas en marcha para intentar mitigar el impacto de la crisis sobre los hogares y las empresas, la contracci\u00f3n de la producci\u00f3n y el empleo ser\u00eda a\u00fan mayor, pero l\u00f3gicamente estas medidas est\u00e1n provocando un fuerte repunte del d\u00e9ficit p\u00fablico y de la deuda. En concreto, el FMI estima que la deuda p\u00fablica se aproxime al 100% del PIB a nivel global en este a\u00f1o, un m\u00e1ximo sin precedentes. Esta ratio podr\u00eda superar el 125% del PIB en las econom\u00edas avanzadas, aumentando en torno a 20 p.p. con relaci\u00f3n a 2019, un aumento que en los casos de Italia o Espa\u00f1a se situar\u00eda pr\u00f3ximo a los 30 puntos, estimando el Fondo que la deuda p\u00fablica espa\u00f1ola alcance en 2020 el 123% del PIB, desde el 95,5% de 2019, ascendiendo el d\u00e9ficit hasta el 14,1% del PIB.<\/p>\n<p>De hecho, los \u00faltimos datos publicados por el Banco de Espa\u00f1a se\u00f1alan que la deuda de las Administraciones P\u00fablicas ha aumentado en casi 12 p.p. desde mediados de 2019, situ\u00e1ndose al segundo trimestre de este a\u00f1o en el 110,1% del PIB, tras alcanzar los 1,29 billones de euros. Por su parte, la deuda consolidada de las empresas y hogares ha alcanzado los 1,65 billones de euros, lo que representa el 141,2% del PIB, casi 9 p.p. m\u00e1s que la ratio registrada un a\u00f1o antes, un repunte debido al aumento de la deuda y, en mayor medida, al descenso del PIB. Tanto la deuda de hogares como la de sociedades no financieras ha repuntado, especialmente esta \u00faltima, hasta el 60,6% y 80,6% del PIB, respectivamente.<\/p>\n<p>En el caso de la econom\u00eda andaluza, se aprecia una trayectoria similar a la de la econom\u00eda espa\u00f1ola en la primera mitad del a\u00f1o, con fuertes ca\u00eddas de la actividad y el empleo. Tras los m\u00ednimos registrados en abril se ha observado una recuperaci\u00f3n parcial de la actividad, mostrando la mayor parte de los indicadores crecimientos mensuales desde entonces, aunque los niveles de actividad siguen siendo muy inferiores a los del pasado a\u00f1o. As\u00ed, para el conjunto de 2020, Analistas Econ\u00f3micos de Andaluc\u00eda estima un descenso del PIB andaluz entre el 11,7%, en el escenario m\u00e1s favorable, y el 13,9%, en el menos favorable, en tanto que en 2021 la econom\u00eda podr\u00eda crecer entre un 5,4% y un 6,7%, en el escenario m\u00e1s favorable. Asimismo, se prev\u00e9 una ca\u00edda del empleo entre el 5,5% y 8,1%, de modo que la tasa de paro alcanzar\u00eda en todo caso el 25% de la poblaci\u00f3n activa, permaneciendo pr\u00e1cticamente estable en 2021, si bien en un escenario menos optimista la tasa podr\u00eda situarse en el 26,5% en el promedio del a\u00f1o.<\/p>\n<p style=\"text-align: right;\"><strong>Felisa Becerra Ben\u00edtez<img loading=\"lazy\" class=\"alignright size-thumbnail wp-image-114000\" src=\"https:\/\/www.agendaempresa.com\/wp-content\/uploads\/2020\/07\/Felisa-Becerra-web-145x145.jpg\" alt=\"Felisa-Becerra-web\" width=\"145\" height=\"145\" \/><\/strong><\/p>\n<p style=\"text-align: right;\">Analistas Econ\u00f3micos de Andaluc\u00eda<\/p>\n<p style=\"text-align: right;\"><a href=\"http:\/\/www.analistaseconomicos.com\/\" target=\"_blank\" rel=\"noopener noreferrer\">www.analistaseconomicos.com<\/a><\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<h6 style=\"text-align: center;\">Art\u00edculo incluido en la edici\u00f3n de\u00a0<a href=\"http:\/\/www.paginasdeagenda.com\/\" target=\"_blank\" rel=\"noopener noreferrer\">noviembre<\/a>\u00a0de\u00a0<a href=\"https:\/\/www.agendaempresa.com\/\" target=\"_blank\" rel=\"noopener noreferrer\">Agenda de la Empresa<\/a><\/h6>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Los principales organismos internacionales coinciden en se\u00f1alar que la pandemia de coronavirus ha provocado un shock sin precedentes en la historia reciente. 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