Axesor Rating ha rebajado calificaci\u00f3n crediticia de Inditex desde AA+ con tendencia \u201cnegativa\u201d a AA con tendencia \u201cestable\u201d.<\/p>\n
La compa\u00f1\u00eda de distribuci\u00f3n de moda cerr\u00f3 el pasado ejercicio con una ca\u00edda del 27,9% en su cifra de negocio, hasta los 20.402 millones de euros, y un EBITDA de 4.552 millones de euros, frente a los 7.598 millones de euros del ejercicio de 2019 (-40,1%). As\u00ed, el margen EBITDA fue del 22,3%, lo que significa 4,5 puntos porcentuales menos que el a\u00f1o anterior.<\/p>\n
La calificaci\u00f3n tiene en cuenta el impacto negativo de la crisis COVID-19 tanto en la econom\u00eda global como en el sector retail de moda, lo que, consecuentemente, ha afectado a los resultados de la compa\u00f1\u00eda. Asimismo, se prev\u00e9 que la ca\u00edda de la demanda en la industria no retorne a los niveles pre-COVID hasta 2023, a pesar de la progresiva recuperaci\u00f3n que se espera para 2021 y 2022.<\/p>\n
No obstante, desde Axesor Rating valoran positivamente la trayectoria de crecimiento nacional e internacional de Inditex y su \u201cexcelente\u201d<\/em> posicionamiento competitivo<\/strong> en todos los segmentos de mercado en los que opera y en base a su modelo de negocio fast-fashion<\/em> (moda r\u00e1pida). El informe tambi\u00e9n destaca el \u201celevado grado de diversificaci\u00f3n geogr\u00e1fica\u201d<\/em> -con un 85,4% de la facturaci\u00f3n procedente de las ventas internacionales-, lo que permite reducir el riesgo derivado de la concentraci\u00f3n en un determinando mercado.<\/p>\n Por otra parte, la agencia de calificaci\u00f3n europea valora de forma positiva los avances de Inditex en el canal on-line<\/em>, que se estima ser\u00e1 el principal driver<\/em> de crecimiento futuro de la industria. A este respecto, destaca que el plan de negocio 2020 \u2013 2022 destinar\u00e1 1.000 millones de euros de inversi\u00f3n en su plataforma digital<\/strong>, lo que supone algo m\u00e1s de 37% del total de la inversi\u00f3n prevista.<\/p>\n A lo anterior, se a\u00f1ade la flexibilidad del modelo de negocio y estructura de costes de la compa\u00f1\u00eda que preside Pablo Isla, lo que ha permitido mantener un margen bruto del 55,8%, similar al del ejercicio previo. En este sentido, el informe se\u00f1ala que \u201cse valora de forma favorable la resiliencia mostrada por el grupo, as\u00ed como su capacidad de generar resultados finales positivos en un a\u00f1o especialmente dif\u00edcil para la <\/em>industria\u201d.<\/p>\n En cuanto a la estructura financiera de Inditex, Axesor Rating se\u00f1ala que se presenta como \u201cs\u00f3lida y estabilizada\u201d, con elevados niveles de autonom\u00eda financiera y montantes de deuda totalmente controlados. Adem\u00e1s, la compa\u00f1\u00eda presenta una situaci\u00f3n de liquidez \u201cexcelente\u201d mostrando una \u201ccapacidad m\u00e1s que adecuada para atender sus compromisos de pago\u201d<\/strong>, en base a una positiva conversi\u00f3n del EBITDA en caja operativa y una posici\u00f3n de tesorer\u00eda holgada. Por \u00faltimo, el informe se\u00f1ala que Inditex presenta un \u201cexcelente acceso a nueva financiaci\u00f3n, no estim\u00e1ndose, por lo tanto, que la misma pudiera presentar tensiones de liquidez en el corto y medio plazo\u201d.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Tiene en cuenta el impacto negativo de la crisis COVID-19 tanto en la econom\u00eda global como en el sector retail de moda Axesor Rating ha rebajado calificaci\u00f3n crediticia de Inditex desde AA+ con tendencia \u201cnegativa\u201d a AA con tendencia \u201cestable\u201d. La compa\u00f1\u00eda de distribuci\u00f3n de moda cerr\u00f3 el pasado ejercicio con una ca\u00edda del 27,9% […]<\/p>\n","protected":false},"author":2,"featured_media":123950,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":[],"categories":[27449],"tags":[25345,57107,20687,20688,11819,408],"wps_subtitle":"","_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.agendaempresa.com\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/123949"}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.agendaempresa.com\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.agendaempresa.com\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.agendaempresa.com\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.agendaempresa.com\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=123949"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.agendaempresa.com\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/123949\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.agendaempresa.com\/wp-json\/wp\/v2\/media\/123950"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.agendaempresa.com\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=123949"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.agendaempresa.com\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=123949"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.agendaempresa.com\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=123949"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}