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En los tiempos que corren, la factura hipotecaria de los espa\u00f1oles se ha convertido en una verdadera losa para las econom\u00edas familiares ante la imparable tendencia alcista del Eur\u00edbor. La ampliaci\u00f3n del plazo de amortizaci\u00f3n en los pr\u00e9stamos hipotecarios y la introducci\u00f3n de per\u00edodos de carencia parcial, en los cuales s\u00f3lo se pagan intereses y no principal, se han convertido en v\u00e1lvulas de escape para aguantar mejor la crisis. Pero existen otras f\u00f3rmulas, fruto de la innovaci\u00f3n financiera sobre el producto tradicional, que permiten reducir la cuota mensual am\u00e9n de soportar riesgo cambiario; me refiero a las llamadas hipotecas multidivisas.<\/p>\n
\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0 Como su propio nombre indica, son aqu\u00e9llas cifradas en moneda extranjera (divisas), como el yen japon\u00e9s, el franco suizo, el d\u00f3lar, etc. Su peculiaridad estriba en que se encuentran vinculadas al tipo de inter\u00e9s del pa\u00eds en cuesti\u00f3n (Jap\u00f3n, Suiza, EE.UU…), a la par que se amortizan en dicha moneda. Esta opci\u00f3n resulta interesante siempre que la divisa de referencia sea menos fuerte que la europea y se mantenga estable en dicha tendencia. <\/p>\n
\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0 Por ejemplo, una hipoteca en yenes japoneses es, a priori, interesante si se apuesta por una depreciaci\u00f3n de la divisa nipona. Igualmente, debemos contemplar las previsiones sobre el diferencial de tipos de inter\u00e9s, ya que la hipoteca ser\u00e1 tanto m\u00e1s ventajosa cuanto mayor sea la horquilla entre los tipos de inter\u00e9s europeos (4,25%) y japoneses (0,5%). Sin embargo, optar por una estrategia como la de endeudarse en una divisa a largo plazo, no est\u00e1 exenta de riesgos, sobre todo teniendo en cuenta la volatilidad de las divisas en los mercados internacionales. Para disminuir este riesgo, una caracter\u00edstica del producto es que permite cambiar de divisa si se desea. Es decir, caso de que el yen comenzara a apreciarse, el cliente podr\u00eda reconvertir la hipoteca a euros; eso s\u00ed, previo pago de las tasas por cambio de divisa que rondan aproximadamente el 0,5% del capital dispuesto.<\/p>\n
\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0 Para ilustrar las ventajas de una hipoteca multidivisa recurramos al siguiente ejemplo: supongamos una hipoteca convencional por valor de 100.000 euros, a 20 a\u00f1os y referenciada al Eur\u00edbor+0.75. El tipo de inter\u00e9s final, suponiendo que el Eur\u00edbor cotiza a 5,28%, ser\u00eda del 6,03%, lo que arrojar\u00eda una cuota mensual de 718 euros.<\/p>\n
\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0 Pensemos ahora en una hipoteca en yenes por la misma cuant\u00eda y el mismo plazo. Si el tipo de cambio aplicado en ese momento es de 155,36 JPY\/\u20ac, nuestra deuda en yenes ascender\u00eda a 15.536.000 JPY. El tipo de inter\u00e9s de referencia, en este caso, ya no es el Euribor sino el Libor (o London Interbank Offered Rate), tipo de inter\u00e9s en el mercado de Londres al que se prestan dinero los bancos entre s\u00ed. Suponiendo que el Libor a tres meses para el yen se sit\u00faa en el 0.79% y que el diferencial aplicado es de 1 punto, la cuota resultante a pagar en yenes ser\u00eda de 77.202 JPY que, al cambio, se convierten en 496 euros, lo cual se traduce en un ahorro mensual de 222 euros. <\/p>\n
\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0 Aunque a simple vista pueda parecer una panacea, no debemos olvidar que, en este tipo de productos, la cuota a pagar es variable en funci\u00f3n del tipo de cambio existente, jugando a nuestro favor siempre que el yen se deprecie pero tambi\u00e9n en nuestra contra si \u00e9ste se revaloriza. En otras palabras, estamos ante un producto arriesgado; de ah\u00ed que s\u00f3lo sea recomendable para personas con cierta cultura financiera y con propensi\u00f3n al riesgo. Abst\u00e9nganse pues, los hipotecados m\u00e1s conservadores porque van dormir m\u00e1s tranquilos con su pr\u00e9stamo tradicional, si es que se puede concebir el sue\u00f1o…<\/p>\n