{"id":48177,"date":"2014-02-11T12:24:45","date_gmt":"2014-02-11T12:24:45","guid":{"rendered":"http:\/\/www.agendaempresa.com\/?p=48177"},"modified":"2018-01-09T18:34:19","modified_gmt":"2018-01-09T17:34:19","slug":"el-pib-espanol-crecera-el-09-por-ciento-en-2014-segun-el-bbva","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.agendaempresa.com\/48177\/el-pib-espanol-crecera-el-09-por-ciento-en-2014-segun-el-bbva\/","title":{"rendered":"El PIB en Espa\u00f1a crecer\u00e1 un 0,9% en 2014, seg\u00fan el BBVA"},"content":{"rendered":"

La econom\u00eda espa\u00f1ola crecer\u00e1 un 0,9% en 2014 y elevar\u00e1 su crecimiento hasta el 1,9% en 2015, seg\u00fan el informe Situaci\u00f3n Espa\u00f1a de BBVA Research correspondiente al primer trimestre de a\u00f1o. El servicio de estudios de BBVA destaca que en 2013 la econom\u00eda espa\u00f1ola experiment\u00f3 una mejora gradual a lo largo del a\u00f1o, en parte consecuencia de las medidas implementadas tanto en Espa\u00f1a como en Europa, y que la mejora se consolidar\u00e1 a lo largo de pr\u00f3ximo bienio. Este ciclo expansivo permitir\u00e1 la reducci\u00f3n de la tasa de desempleo hasta el 25,6% en 2014 y en el 24,8% en 2015.<\/p>\n

\"\u00c1ngel — \u00c1ngel Cano, consejero delegado de BBVA<\/figcaption><\/figure>\n
BBVA Research explica en su informe que, por primera vez desde el inicio de la crisis, existe un sesgo al alza sobre las previsiones de crecimiento de la econom\u00eda espa\u00f1ola. Aunque se mantienen las expectativas de un crecimiento del PIB alrededor del 1% en el promedio de 2014, los indicadores recientes apuntan a una aceleraci\u00f3n del proceso de recuperaci\u00f3n que, de confirmarse a lo largo del trimestre en curso, podr\u00eda llevar a un avance de la actividad incluso mayor durante el conjunto del a\u00f1o.<\/p>\n
Para 2015 se incrementa la probabilidad de observar tasas de crecimiento alrededor del 2% y de que contin\u00fae el proceso de creaci\u00f3n sostenida de empleo. Varios factores est\u00e1n detr\u00e1s de este entorno m\u00e1s favorable, seg\u00fan el informe Situaci\u00f3n Espa\u00f1a. En primer lugar, la aceleraci\u00f3n del crecimiento econ\u00f3mico global, escenario que podr\u00eda favorecer a\u00fan m\u00e1s la evoluci\u00f3n de las exportaciones espa\u00f1olas, dadas las ganancias de competitividad y el proceso de diversificaci\u00f3n de destinos en el que est\u00e1n inmersas las empresas.<\/p>\n
En segundo lugar, un entorno de mayor certidumbre ha permitido que la demanda interna reduzca \u201cconsiderablemente\u201d su lastre sobre el crecimiento. En tercer lugar, se observa un punto de inflexi\u00f3n en los flujos de nuevo cr\u00e9dito. Seg\u00fan BBVA Research, el elemento clave de la financiaci\u00f3n que precede a la recuperaci\u00f3n de la actividad econ\u00f3mica es la aceleraci\u00f3n de las nuevas operaciones de cr\u00e9dito, no la variaci\u00f3n en los saldos vivos. Estos flujos presentan crecimientos en las operaciones ligadas a empresas y al gasto en consumo, \u201cfactores fundamentales para consolidar la recuperaci\u00f3n econ\u00f3mica\u201d, seg\u00fan destaca el informe.<\/p>\n
No obstante, el servicio de estudios de BBVA advierte de que a\u00fan existen factores de riesgo que podr\u00edan frenar la recuperaci\u00f3n. A su juicio, es indispensable que en Europa contin\u00fae el proceso decidido hacia la uni\u00f3n bancaria. Asimismo, BBVA Research se\u00f1ala que el BCE debe ser consistente con el objetivo de inflaci\u00f3n para la zona euro y aplicar un esfuerzo sim\u00e9trico, ahora que las previsiones sit\u00faan el crecimiento de los precios por debajo de la meta durante al menos 2014 y 2015. Finalmente, en caso de haberse producido una desviaci\u00f3n respecto al objetivo de d\u00e9ficit p\u00fablico en 2013, esto simplemente habr\u00e1 retrasado el impacto negativo del ajuste sobre la actividad.<\/p>\n
Mantener el esp\u00edritu reformador<\/p>\n
En Espa\u00f1a, BBVA Research considera fundamental mantener el \u201cesp\u00edritu reformador\u201d. A su juicio, \u201cla recuperaci\u00f3n que se observa, en parte debido a las decisiones de pol\u00edtica econ\u00f3mica, deber\u00eda ser aliciente para impulsar una nueva ronda de medidas que consoliden, e incluso mejoren, la tendencia de crecimiento\u201d. En este sentido, incide en que la reforma del sistema impositivo que abordar\u00e1 el Gobierno deber\u00eda incentivar la creaci\u00f3n de empleo, fomentar el ahorro nacional, atraer la inversi\u00f3n extranjera e incrementar el crecimiento potencial.<\/p>\n
Adicionalmente, la reforma debe dar luz a un \u201csistema transparente, neutral, eficiente y que asegure la recaudaci\u00f3n necesaria para mantener el Estado de bienestar\u201d. No obstante, la creaci\u00f3n de empleo a la que puede dar lugar una reforma fiscal debe verse acompa\u00f1ada por nuevas medidas en los mercados de productos y de trabajo que propicien m\u00e1s empleo pero tambi\u00e9n m\u00e1s productivo y estable.<\/p>\n
Estas medidas deben fomentar la contrataci\u00f3n indefinida, aumentar la eficiencia de las pol\u00edticas activas de empleo, y facilitar la creaci\u00f3n de empleo para aquellas empresas y trabajadores para los que los convenios de \u00e1mbito superior implican salarios superiores a los de la productividad del puesto de trabajo que podr\u00eda crearse.<\/p>\n
En cuanto al consumo privado, BBVA Research prev\u00e9 que crezca un 0,9% en 2014 y un 1,3% en 2015 apoyado en la mejora de sus fundamentos. En los pr\u00f3ximos dos a\u00f1os la demanda dom\u00e9stica dejar\u00e1 de actuar como lastre de la inversi\u00f3n productiva privada, lo que unido al buen desempe\u00f1o de las exportaciones, sentar\u00e1 las bases para su crecimiento sostenido.<\/p>\n
A todo ello se unir\u00e1n las mejores condiciones de financiaci\u00f3n que, previsiblemente, acompa\u00f1ar\u00e1n al tejido empresarial gracias a los resultados del proceso de reestructuraci\u00f3n del sistema financiero, y a los menores tipos de inter\u00e9s de largo plazo. Respecto a la demanda dom\u00e9stica de vivienda, BBVA Research prev\u00e9 que la recuperaci\u00f3n de la riqueza financiera de las familias y el avanzando estado del proceso de correcci\u00f3n del precio de la vivienda podr\u00edan afectar positivamente a la demanda.<\/p>\n
De este modo, despu\u00e9s de seis a\u00f1os de ajuste en el sector inmobiliario, 2014 se convierte en el a\u00f1o de tr\u00e1nsito hacia la estabilizaci\u00f3n, y se espera que concluya con una correcci\u00f3n de la inversi\u00f3n en vivienda m\u00e1s moderada que la de los \u00faltimos a\u00f1os (-3,4%). La previsi\u00f3n de BBVA Research es que sea en 2015 cuando se comience a observar una recuperaci\u00f3n de esta partida de la inversi\u00f3n (5%).<\/p>\n
Las exportaciones contin\u00faan liderando el crecimiento<\/p>\n
El crecimiento mundial para el bienio 2014-2015 (3,6% y 3,9%, respectivamente) anticipa una demanda s\u00f3lida de las exportaciones espa\u00f1olas que, gracias a la creciente diversificaci\u00f3n, se encuentran menos expuestas a ca\u00eddas en la demanda de zonas geogr\u00e1ficas concretas. Este factor, junto con la depreciaci\u00f3n del tipo de cambio efectivo real, liderada por un diferencial de inflaci\u00f3n ventajoso para los bienes y servicios producidos en Espa\u00f1a, permite adelantar un crecimiento de las exportaciones elevado del 6,6% promedio anual.<\/p>\n
Respecto al mercado de trabajo, el informe Situaci\u00f3n Espa\u00f1a se\u00f1ala que la mejora de la actividad econ\u00f3mica y de la eficiencia del mercado de trabajo inducida por la reforma laboral provocar\u00e1n un aumento de la ocupaci\u00f3n del sector privado, mayor que el previsto hace tres meses, y una ligera reducci\u00f3n de la tasa de desempleo.\u00a0 As\u00ed, el servicio de estudios de BBVA ha revisado al alza la creaci\u00f3n de empleo y a la baja la tasa de paro en 2014, hasta el 0,4% y el 25,6%, respectivamente.<\/p>\n
En 2015, el crecimiento del n\u00famero de ocupados se acelerar\u00e1 hasta el 1%, pero la reducci\u00f3n de la tasa de desempleo ser\u00e1 similar a la prevista para 2014 dada la evoluci\u00f3n menos desfavorable de la poblaci\u00f3n activa. La evoluci\u00f3n del empleo equivalente a jornada completa ser\u00e1 algo m\u00e1s modesta. La previsi\u00f3n del servicio de estudios de BBVA sit\u00faa la tasa de desempleo en el 24,8% en 2015.<\/p>\n
En cuanto al d\u00e9ficit, BBVA Research subraya que el esfuerzo fiscal contin\u00faa pero lo hace a un ritmo insuficiente. En este sentido, explica que, aunque a lo largo de 2013 se ha seguido observando ajuste, el balance de las finanzas p\u00fablicas del tercer trimestre arroj\u00f3 un resultado modesto si se atiende s\u00f3lo a la cifra total de d\u00e9ficit, lo que aumenta la probabilidad de incumplimiento del objetivo final de a\u00f1o (-6,5% del PIB).<\/p>\n
La desviaci\u00f3n prevista para 2013 traslada parte de la presi\u00f3n del ajuste a 2014. No obstante, seg\u00fan las previsiones del servicio de estudios de BBVA, el d\u00e9ficit de este a\u00f1o, una vez excluidas las ayudas financieras, se situar\u00e1 en torno al 5,8% del PIB, en l\u00ednea con el objetivo de estabilidad presupuestaria, pero para 2015 se prev\u00e9 que el ciclo econ\u00f3mico contin\u00fae corrigiendo el deterioro fiscal y compense, de nuevo, el incremento en el pago por intereses de la deuda.<\/p>\n
Como consecuencia, y en un escenario sin cambios en la pol\u00edtica fiscal, el d\u00e9ficit de 2015 se mantendr\u00e1 en torno al -5% del PIB, por encima del objetivo del -4,2% acordado para dicho a\u00f1o. Pese a todo, y de cumplirse las previsiones de BBVA Research, el saldo p\u00fablico ajustado de ciclo se situar\u00eda por debajo del 2% del PIB ya en 2014, nivel no observado desde comienzos de los a\u00f1os 2000. Si se descuenta el importe del pago de intereses, se estar\u00eda registrando ya super\u00e1vit primario desde finales de 2013 (ajustando por el ciclo) tras una correcci\u00f3n del mismo de m\u00e1s de 10 puntos porcentuales del PIB entre 2009 y 2013.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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