La encuesta de Coface sobre la gesti\u00f3n del riesgo de cr\u00e9dito corporativo en China, llevada a cabo en el cuarto trimestre de 2013, revel\u00f3 que 8 de cada 10 empresas en China experimentaron retrasos en los pagos \u200b\u200ben 2013. Los productos qu\u00edmicos, la maquinaria industrial y los electrodom\u00e9sticos son los sectores que presentan mayor riesgo. Dado que la contracci\u00f3n del cr\u00e9dito continuar\u00e1 en 2014, el deterioro del comportamiento de pago empresarial podr\u00eda tener un significativo efecto domin\u00f3 en la banca paralela china.<\/p>\n
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La morosidad empresarial sigui\u00f3 aumentando en 2013<\/strong> Los retrasos en los pagos superiores a 6 meses se consideran un riesgo alto. De acuerdo con la experiencia de Coface, existe una probabilidad del 80% de que esos pagos atrasados \u200b\u200bno se cobren. Por otra parte, si el importe de los pagos atrasados supera el 2% del total de ventas de una empresa, es probable que estas empresas experimenten problemas de liquidez. Este es el caso del 33% de las empresas entrevistadas (Anexo 2), lo que evidencia graves problemas de liquidez y un alto riesgo de impago de cara a sus proveedores, bancos o instituciones financieras.<\/p>\n “El deterioro de las condiciones de pago en China sirve como una alerta. Tradicionalmente, las empresas m\u00e1s peque\u00f1as de China no suelen tener suficiente acceso a las l\u00edneas de cr\u00e9dito del sistema bancario regular y este es el principal motor del crecimiento del sistema bancario alternativo. Si bien se prev\u00e9 un aumento de los costes de financiaci\u00f3n en 2014, los tipos de inter\u00e9s en el sistema alternativo son ya muy elevados. La creciente demora en los plazos de pago exacerba los problemas de liquidez de los diferentes actores en la cadena de suministro, y este c\u00edrculo vicioso podr\u00eda producir un importante efecto domin\u00f3”, dice Rocky Tung, Economista de Coface de la Regi\u00f3n Asia Pac\u00edfico.<\/p>\n Sectores de alto riesgo: maquinaria industrial y electr\u00f3nica, electrodom\u00e9sticos y productos qu\u00edmicos<\/strong><\/p>\n Muchos de los sectores en China han observado un marcado deterioro en su experiencia de pagos en 2013. Un n\u00famero creciente de operadores de la industria inform\u00f3 que el retraso en el pago promedio super\u00f3 los 60 d\u00edas en 2013, mostrando un deterioro respecto a 2012. Esta tendencia es especialmente preocupante para 3 sectores: maquinaria y electr\u00f3nica industrial (16%), electrodom\u00e9sticos (19%) y productos qu\u00edmicos (11%) (Anexo 3).<\/p>\n Adem\u00e1s de la experiencia de pagos, la encuesta consider\u00f3 los resultados financieros de la industria (ratio de endeudamiento y rentabilidad) para evaluar diversos sectores de la econom\u00eda china. “La relaci\u00f3n deuda\/capital nos muestra la evoluci\u00f3n de la capacidad de endeudamiento de los distintos sectores, lo que permite ver c\u00f3mo los cambios en el coste de financiaci\u00f3n pueden impactar en los operadores de la industria y hasta d\u00f3nde est\u00e1n dispuestos a llegar para financiar sus actividades. Al mismo tiempo, la rentabilidad del sector es importante por razones obvias \u2013 establece la capacidad de una empresa de generar liquidez de su actividad”, dice Rocky Tung.<\/p>\n Los sectores de la maquinaria y los equipos electr\u00f3nicos industriales, electrodom\u00e9sticos y productos qu\u00edmicos experimentaron un deterioro tanto en el pago como en los indicadores financieros. Esto se explica por la baja demanda del mercado interno y la debilidad de la exportaci\u00f3n en 2013, as\u00ed como por la fuerte competitividad sectorial.<\/p>\n <\/p>\n (vs. 2012)<\/b><\/td>\n Fuente: Coface<\/i><\/p>\n Preocupaci\u00f3n de las empresas por el crecimiento econ\u00f3mico de China y la contracci\u00f3n del cr\u00e9dito en 2014<\/b><\/em><\/p>\n Aunque el aumento de los costes laborales y la apreciaci\u00f3n del yuan ocupen los titulares de las noticias, est\u00e1n muy lejos de ser las principales preocupaciones de las empresas chinas. De hecho, estas cuestiones se consideran preocupantes s\u00f3lo por el 26% y el 9% de las empresas, respectivamente. Lo que preocupa a la mayor\u00eda (61%) de los encuestados es la posibilidad de una desaceleraci\u00f3n econ\u00f3mica en China. El 50% de las empresas teme un endurecimiento del cr\u00e9dito, que podr\u00eda reducir su acceso a la financiaci\u00f3n (Anexo 4).<\/p>\n En 2014, el entorno macroecon\u00f3mico global en China es saludable, aunque se espera una desaceleraci\u00f3n del crecimiento econ\u00f3mico real durante el proceso de normalizaci\u00f3n en curso. De acuerdo con el objetivo del gobierno de moderar el crecimiento, el crecimiento econ\u00f3mico real tambi\u00e9n ha disminuido ligeramente durante el mismo per\u00edodo. El crecimiento real del PIB de 7,7% en 2013 fue el m\u00e1s bajo registrado por la segunda econom\u00eda m\u00e1s grande del mundo en 14 a\u00f1os. Esta tasa es coherente con la intenci\u00f3n actual del gobierno chino de centrarse m\u00e1s en la calidad que en la cantidad del crecimiento chino. De todos modos, el crecimiento interanual del PIB de 7,2 % en 2014, pronosticado por Coface, continuar\u00e1 calificando a China como una de las econom\u00edas de m\u00e1s r\u00e1pido crecimiento en el mundo.<\/p>\n A pesar de las esperanzas puestas en el modelo de crecimiento chino impulsado por el consumo, es la inversi\u00f3n la que va a seguir siendo el motor del crecimiento en el mediano plazo, ya que se prev\u00e9 que los ingresos de las familias chinas contin\u00faen desaceler\u00e1ndose, siguiendo la tendencia observada en los \u00faltimos a\u00f1os. Las tasas de crecimiento del ingreso promedio y del gasto de consumo se redujeron respectivamente de 12,4% y 10% respectivamente en 2012, a 9,6% y 8,1% en 2013. Se prev\u00e9 un crecimiento m\u00e1s lento del consumo interno en 2014.<\/p>\n Aumento de la concienciaci\u00f3n de las empresas chinas en t\u00e9rminos de gesti\u00f3n de deudas <\/b><\/em><\/p>\n Hoy en d\u00eda, el 90 % de las empresas chinas utilizan las ventas a cr\u00e9dito en su comercio dom\u00e9stico. Es alentador observar que m\u00e1s del 60 % de las empresas declar\u00f3 en la encuesta utilizar diferentes herramientas de gesti\u00f3n de cr\u00e9dito en sus operaciones.<\/p>\n “Las cuentas por cobrar son tan importantes como otros activos y, en ocasiones, son el mayor activo de una empresa. Vender a cr\u00e9dito es, sin duda, una manera efectiva de ganar negocios. Sin embargo, sin el control de cr\u00e9dito adecuado, puede tener un impacto financiero significativo en la empresa. Tambi\u00e9n es alentador ver que el uso de los seguros de cr\u00e9dito se ha incrementado de 18% en 2012 a 24% en 2013”, dijo Richard Burton, Gerente Regional de Asia Pac\u00edfico para Coface.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" La encuesta de Coface sobre la gesti\u00f3n del riesgo de cr\u00e9dito corporativo en China, llevada a cabo en el cuarto trimestre de 2013, revel\u00f3 que 8 de cada 10 empresas en China experimentaron retrasos en los pagos \u200b\u200ben 2013. Los productos qu\u00edmicos, la maquinaria industrial y los electrodom\u00e9sticos son los sectores que presentan mayor riesgo. 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\nSeg\u00fan la encuesta de Coface, el 82% de las empresas entrevistadas report\u00f3 retrasos en los pagos en 2013, un aumento del 5% respecto a 2012 y el nivel m\u00e1s alto en 3 a\u00f1os (Anexo 1). De los afectados, el 45% declar\u00f3 adem\u00e1s un aumento de los importes vencidos. Las empresas tambi\u00e9n experimentaron retrasos de los pagos \u200b\u200bpor per\u00edodos m\u00e1s largos: un 18% report\u00f3 vencimientos promedio de m\u00e1s de 90 d\u00edas, un aumento del 5% respecto a 2012.<\/p>\n\n\n
\n Sector (subsector)<\/b><\/td>\n Experiencia de pago<\/b><\/p>\n Resultados financieros (vs. 2012)<\/b><\/td>\n<\/tr>\n \n Automoci\u00f3n<\/b><\/td>\n Ligeramente mejor<\/td>\n Similar<\/td>\n<\/tr>\n \n Edificaci\u00f3n y Construcci\u00f3n<\/b><\/td>\n Ligeramente mejor<\/td>\n Mejor<\/td>\n<\/tr>\n \n Productos Qu\u00edmicos<\/b><\/td>\n Deteriorada<\/td>\n Similar<\/td>\n<\/tr>\n \n Electrodom\u00e9sticos\u00a0 – ordenadores<\/b><\/td>\n Deteriorada<\/td>\n Ligeramente deteriorados<\/td>\n<\/tr>\n \n Electrodom\u00e9sticos \u2013 Salud y Belleza<\/b><\/td>\n Similar<\/td>\n<\/tr>\n \n Electr\u00f3nica Industrial \u2013 piezas electr\u00f3nicas <\/b><\/td>\n Ligeramente mejor<\/td>\n Ligeramente mejor<\/td>\n<\/tr>\n \n Electr\u00f3nica Industrial \u2013 Maquinaria pesada para Miner\u00eda<\/b><\/td>\n Ligeramente mejor<\/td>\n<\/tr>\n \n Electr\u00f3nica Industrial \u2013 piezas de ordenador <\/b><\/td>\n Deteriorados<\/td>\n<\/tr>\n \n Papel e imprenta<\/b><\/td>\n Similar<\/td>\n Similar<\/td>\n<\/tr>\n \n Acero<\/b><\/td>\n Similar<\/td>\n Similar<\/td>\n<\/tr>\n \n Textil<\/b><\/td>\n Similar<\/td>\n Similar<\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>\n