{"id":54009,"date":"2014-07-08T11:11:17","date_gmt":"2014-07-08T11:11:17","guid":{"rendered":"http:\/\/www.agendaempresa.com\/?p=54009"},"modified":"2018-01-09T19:14:35","modified_gmt":"2018-01-09T18:14:35","slug":"draghi-y-la-lampara-maravillosa","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.agendaempresa.com\/54009\/draghi-y-la-lampara-maravillosa\/","title":{"rendered":"Draghi y la l\u00e1mpara maravillosa"},"content":{"rendered":"

\"Manuel — Manuel Alejandro Cardenete<\/figcaption><\/figure>\n
Somos muchos los que defendemos al flamante Gobernador del Banco Central Europeo, al Sr. Mario Draghi. Su entrada en la direcci\u00f3n del BCE fue un soplo de aire fresco y renovado, muy lejos de sus tristes -en todos los sentidos antecesores. Desde el principio ha marcado un estilo propio y muy personal. Y enamora a los mercados con sus intervenciones.<\/p>\n
Todos recordamos a\u00fan aquella memorable intervenci\u00f3n p\u00fablica, en medio de la vor\u00e1gine de rescates -bancarios y de los de verdad- cuando dijo que \u201cel BCE har\u00eda lo que hubiera que hacer para mantener a la zona euro a flote\u201d. Fue el b\u00e1lsamo de fieragr\u00e1s. Aladino toc\u00f3 la l\u00e1mpara maravillosa que otorga ser el Gobernador de uno de los mayores bancos centrales del mundo y ese mundo se postr\u00f3 a sus pies. Hubo un antes y un despu\u00e9s con esa intervenci\u00f3n.<\/p>\n
Pues bien. Hemos vuelto a asistir a un nuevo cap\u00edtulo de la estrella m\u00e1s medi\u00e1tica de los mercados financieros. R\u00edete de Ronaldo y cuando abre su boca. Las palabras de Draghi del pasado primer jueves del mes de junio han hecho saltar por los aires a los mercados. La prima de riesgo en m\u00ednimos. En Espa\u00f1a cae dicho indicador por debajo de los 125. La deuda p\u00fablica emitida por Espa\u00f1a, Italia y Portugal se coloca a precios m\u00ednimos. El bono espa\u00f1ol a 10 a\u00f1os se paga al 2,75%. Pero es que la Bolsa est\u00e1 tambi\u00e9n imparable, llegando en el caso del IBEX espa\u00f1ol a los 12.000 puntos. Y adem\u00e1s las empresas que exportan a \u00e1reas donde se usa el d\u00f3lar son las que m\u00e1s se est\u00e1n beneficiando de este soplo de aire.<\/p>\n
La nueva barra libre del BCE est\u00e1 impulsando tanto a la empresa productiva como al sector financiero. Y no es s\u00f3lo porque el tipo de inter\u00e9s se haya bajado al 0,15%, que no deja de ser una se\u00f1al, sino porque se ha puesto a disposici\u00f3n del sector financiero m\u00e1s dinero pero esta vez con condiciones: una, que fluya de verdad al sector productivo, sobre todo a la pyme. Y dos, porque el dinero que se quede inmovilizado en los balances de la banca, tendr\u00e1 una comisi\u00f3n. Es decir, que el dinero, \u201co se mueve, o se mueve\u201d. Y esto ha sido acogido con los brazos abiertos. Y el Sr. Draghi ha conseguido lo que ya parec\u00eda casi imposible con un tipo de inter\u00e9s de referencia del 0,25%.<\/p>\n
Pero hay un problema. Se le acaba el n\u00famero de deseos que va a poder solicitar. No le queda mucho margen en su l\u00e1mpara maravillosa. Y es que la definici\u00f3n del propio Banco Central Europeo no le permite m\u00e1s recorrido.<\/p>\n
Soy de los de la opinion de que el BCE tiene que ser redefinido. Como tantas cosas en la Uni\u00f3n Europea. Las instituciones europeas no se est\u00e1n mostrando \u00e1giles en esta crisis. Y el BCE deber\u00eda aprender de la Reserva Federal Americana y ayudar a la econom\u00eda en su salida de la recesi\u00f3n. Si hay que cambiar las normas. Pues que se cambien. No hay definitivo en la vida. Salvo la muerte. Y en pol\u00edtica todo es posible. Porque si no se toma este asunto del BCE y su definici\u00f3n como algo prioritario, al Sr. Draghi se le acabar\u00e1 su magia y ya no ser\u00e1 posible frotar una vez m\u00e1s su l\u00e1mpara maravillosa. Despu\u00e9s que no digan que los economistas no avisamos.<\/p>\n
**Manuel Alejandro Cardenete<\/strong><\/p>\n**
**Catedr\u00e1tico de Econom\u00eda<\/p>\n**
**Director del Departamento de Econom\u00eda Universidad Loyola Andaluc\u00eda<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"**
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