{"id":58665,"date":"2014-11-03T18:47:50","date_gmt":"2014-11-03T16:47:50","guid":{"rendered":"http:\/\/www.agendaempresa.com\/?p=58665"},"modified":"2018-01-09T19:14:19","modified_gmt":"2018-01-09T18:14:19","slug":"financiacion-alternativa-mas-adecuada","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.agendaempresa.com\/58665\/financiacion-alternativa-mas-adecuada\/","title":{"rendered":"Qu\u00e9 financiaci\u00f3n alternativa es la m\u00e1s adecuada"},"content":{"rendered":"

El crecimiento de las empresas<\/strong> depende de la financiaci\u00f3n<\/strong>, financiaci\u00f3n que hasta hace pocos meses ha estado casi exclusivamente focalizada en las entidades financieras<\/strong> que, en los a\u00f1os de crecimiento econ\u00f3mico, debido a la gran liquidez, a un coste del dinero muy bajo y una disminuci\u00f3n de la exigencias del control de riesgos<\/strong>, se consolidaron frente al resto de canales de financiaci\u00f3n.<\/p>\n

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\"Felipe — Felipe Luengo<\/figcaption><\/figure>\n
La irrupci\u00f3n de la crisis<\/strong> viene aparejada de tres conceptos que apenas ten\u00edan incidencia con anterioridad: la prima de riesgo, las restricciones de liquidez<\/strong> y el propio proceso de concentraci\u00f3n bancario. La elevada prima de riesgo provoc\u00f3 que el coste del dinero en los mercados internacionales se incrementara, con lo que su vez se elevaba el coste del cr\u00e9dito o de su renovaci\u00f3n. Mientras, el fuerte aumento de las exigencias de dotaciones y del coeficiente de solvencia por parte del regulador, llev\u00f3 a las entidades a restricciones en la autorizaci\u00f3n de nuevas operaciones (\u2018mayor aversi\u00f3n al riesgo\u2019)\u00a0 y a elevar, de nuevo, su coste. Finalmente, la concentraci\u00f3n ha puesto de manifiesto que en t\u00e9rminos de financiaci\u00f3n para las empresas<\/strong> \u201cun banco + un banco\u201d no da como resultado \u201cun banco con doble capacidad de financiaci\u00f3n\u201d. Es decir, si se daba la coincidencia que si nuestra empresa ten\u00eda l\u00edneas de financiaci\u00f3n con los dos bancos que se fusionaban, la entidad resultante no asum\u00eda este doble nivel financiaci\u00f3n, por lo que cancel\u00e1bamos parcial o totalmente los cr\u00e9ditos, o nos aumentaban significativamente los costes, al margen de aportar mayores garant\u00edas.<\/p>\n
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En definitiva,\u00a0 las circunstancias econ\u00f3micas han endurecido las\u00a0 condiciones de financiaci\u00f3n, incrementando tipos de inter\u00e9s, costes asociados y\u00a0 garant\u00edas exigibles, entre otros aspectos inherentes a la financiaci\u00f3n bancaria tradicional, que en Espa\u00f1a llega hasta el 80%, frente al 20% de la no bancaria. En otros pa\u00edses, el peso est\u00e1 m\u00e1s compensado. Por ejemplo, en Alemania 55% bancaria versus 45% no Bancaria y Francia 50% bancaria \u2013 50% no bancaria; mientras que en el Reino Unido y Estados Unidos la financiaci\u00f3n no bancaria alcanza niveles del 70\/80%.<\/p>\n
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En los \u00faltimos meses, Espa\u00f1a ha experimentado un cambio positivo de los principales ratios macroecon\u00f3micos<\/strong>, un proceso de consolidaci\u00f3n de las bases de un crecimiento econ\u00f3mico que ineludiblemente pasa por un aumento del volumen de financiaci\u00f3n. Esta situaci\u00f3n ha permitido visualizar la progresi\u00f3n del mercado de la financiaci\u00f3n alternativa, ajustando sus servicios a las vol\u00e1tiles caracter\u00edsticas de los mercados y desarrollando innovadoras soluciones que dan respuesta a esa demanda, focalizada en medianas y peque\u00f1as empresas.<\/p>\n
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La realidad muestra que identificar una v\u00eda alternativa de financiaci\u00f3n requiere un estudio de mercado profundo, el an\u00e1lisis de las fortalezas y debilidades de cada opci\u00f3n y la exposici\u00f3n de cada herramienta a los diferentes escenarios para ver c\u00f3mo responden. Es, por tanto, un elemento crucial en la actualidad para cualquier empresa que busque un apoyo s\u00f3lido para su crecimiento y desarrollo.<\/p>\n
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Pero antes de tomar cualquier decisi\u00f3n, sobre las diferentes alternativas de financiaci\u00f3n no bancaria en cuanto al descuento de facturas, \u00bfc\u00f3mo conocer cu\u00e1l es la m\u00e1s conveniente para nuestra empresa?<\/p>\n
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**Qu\u00e9 valorar<\/strong><\/p>\n**
lControl de costes adicionales. En primer lugar, tenemos que controlar la estructura de costes que tiene el anticipo de cr\u00e9ditos y facturas. Normalmente, \u00e9stos suelen ser variables, modificando su valor seg\u00fan el plazo, el importe o el riesgo del deudor. Sin embargo, debemos ser conscientes que todas las operaciones financieras conllevan unos gastos adicionales. Y, \u00e9stos van a marcar la realidad de la financiaci\u00f3n que vamos a contratar. Como gastos adicionales al tipo de inter\u00e9s,\u00a0 podemos encontrarnos los costes asociados a la gesti\u00f3n (comisi\u00f3n en funci\u00f3n del producto y servicios prestados), costes por deudor, coste de an\u00e1lisis de situaci\u00f3n (comisi\u00f3n asociada a la necesidad de un informe del deudor para el estudio de la operaci\u00f3n), coste de formalizaci\u00f3n<\/strong>, coste de no disposici\u00f3n (gastos asociados a la no utilizaci\u00f3n de las l\u00edneas concedidas, de forma que la Entidad siempre se garantice un ingresos m\u00ednimos) e intereses de demora.<\/p>\n
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– Rapidez<\/strong> en el estudio y confirmaci\u00f3n de costes (ya que dependen del deudor). En la mayor\u00eda de las financiaciones las entidades no se comprometer\u00e1n en plazos y si calcula el tiempo desde el d\u00eda que hizo su solicitud hasta el d\u00eda que realmente le dan condiciones y m\u00e1s hasta el d\u00eda que recibe su dinero ver\u00e1 que puede pasar un tiempo muy significativo.<\/p>\n
– Importe Descontado<\/strong>. Normalmente, en el anticipo de cr\u00e9ditos ver\u00e1 ofertas para anticipar hasta el 100% del cr\u00e9dito, pero esto no es lo normal en el mercado y se concede en muy pocas ocasiones, ya que depende siempre del deudor a descontar, tipo de documento a descontar (pagar\u00e9, letra, factura,\u2026).\u00a0 Por eso este es otro de los aspectos a cerrar y verificar con anterioridad a contratar una financiaci\u00f3n. Las ofertas que podr\u00e1 encontrar oscilan entre el 30% del importe de la factura hasta el 90%.<\/p>\n
– **Agilidad de la Entidad<\/strong>. En realizar la transferencia a su cuenta de los importes no financiados y verificar que no le aplicar\u00e1n ning\u00fan coste sobre la cantidad no financiada.<\/p>\n**
– **Deudores aceptados<\/strong>. En ocasiones, hay financiaciones que no aceptan ente p\u00fablico o deudores internacionales,\u2026.<\/p>\n**
– Garant\u00edas adicionales<\/strong>. Verifique que para el anticipo de cr\u00e9ditos no le soliciten la aportaci\u00f3n de garant\u00edas adicionales, ya que si bien no son un coste directo, si le puede suponer un coste impl\u00edcito muy importante (pignoraci\u00f3n de dep\u00f3sitos, aportaci\u00f3n de avales,\u2026).<\/p>\n
– Financiaci\u00f3n Sin Recurso \u201cde verdad\u201d<\/strong>. Muchas de las fuentes de financiaci\u00f3n bancarias hablan de financiaci\u00f3n sin recurso, pero muy pocas realmente lo cumplen. Una financiaci\u00f3n sin recurso lo que implica es que su empresa no tendr\u00e1 ninguna responsabilidad acerca de la posible insolvencia de su deudor y, por tanto, es el Factor (Entidad Financiera) quien asume el riesgo de impago de la operaci\u00f3n, excepto casos de inexistencia y\/o ilegitimidad del cr\u00e9dito (fraude), o discusi\u00f3n comercial. Debe verificar que en caso de impago no tendr\u00e1 ning\u00fan tipo de obligaci\u00f3n ni de coste ni de devoluci\u00f3n de importes en caso de insolvencia del deudor.<\/p>\n
– La gesti\u00f3n en caso de impagos recae al factor (Entidad Financiera)<\/strong>.\u00a0 Usted no tendr\u00e1 que hacer ning\u00fan tipo de gesti\u00f3n. Esto toma especial importancia en los casos de deudores no espa\u00f1oles, ya que los costes derivados de los tr\u00e1mites de reclamaci\u00f3n de deudores internacionales son elevados, sin mencionar que normalmente no se conoce en profundidad la legislaci\u00f3n del propio pa\u00eds, lo que aporta un valor a\u00f1adido a la financiaci\u00f3n que se debe valorar.<\/p>\n
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**Felipe Luengo,\u00a0Jefe de Unidad de Entidades Financieras. Direcci\u00f3n Corporativa Comercial CESCE<\/strong><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"**
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