{"id":60385,"date":"2015-01-14T13:45:53","date_gmt":"2015-01-14T11:45:53","guid":{"rendered":"http:\/\/www.agendaempresa.com\/?p=60385"},"modified":"2018-01-09T19:14:07","modified_gmt":"2018-01-09T18:14:07","slug":"pib-en-2015-estancamiento-o-consolidacion-de-expansion-saturnino-aguado-opinion","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.agendaempresa.com\/60385\/pib-en-2015-estancamiento-o-consolidacion-de-expansion-saturnino-aguado-opinion\/","title":{"rendered":"El PIB en 2015: \u00bfestancamiento o consolidaci\u00f3n de la expansi\u00f3n?"},"content":{"rendered":"<p>Es dif\u00edcil predecir lo que nos deparar\u00e1 el a\u00f1o 2015 en t\u00e9rminos de crecimiento econ\u00f3mico para nuestro pa\u00eds y para el resto del mundo, en especial Europa. Hay muchas variables que entran en juego. A finales de 2014 se presta mucha atenci\u00f3n, por ejemplo, a la evoluci\u00f3n a la baja del precio de las materias primas, en especial el petr\u00f3leo, as\u00ed como a la incipiente depreciaci\u00f3n del euro, que ayudar\u00edan evidentemente a un mayor crecimiento en nuestro pa\u00eds y en la zona euro. En este art\u00edculo presentamos la evoluci\u00f3n reciente del PIB en nuestro pa\u00eds, as\u00ed como su tendencia, compar\u00e1ndolo con el de la Zona Euro y Estados Unidos, y plantemos\u00a0 algunos factores clave que incidir\u00e1n en nuestro inmediato futuro econ\u00f3mico. Los datos macroecon\u00f3micos b\u00e1sicos relativos al PIB de la econom\u00eda espa\u00f1ola (as\u00ed como de la zona euro y de los Estados Unidos) se presentan a continuaci\u00f3n, donde\u00a0 PIB = Demanda Interna (DI) + Balanza de Pagos (BP). La Demanda Interna es, a su vez, la suma del Consumo Privado, la Inversi\u00f3n y el Gasto P\u00fablico, y la Balanza de Pagos es la diferencia entre Exportaciones e Importaciones.<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p><img loading=\"lazy\" class=\"alignleft size-full wp-image-60387\" src=\"http:\/\/www.agendaempresa.com\/wp-content\/uploads\/tablas.jpg\" alt=\"tablas\" width=\"426\" height=\"352\" srcset=\"https:\/\/www.agendaempresa.com\/wp-content\/uploads\/tablas.jpg 426w, https:\/\/www.agendaempresa.com\/wp-content\/uploads\/tablas-242x200.jpg 242w\" sizes=\"(max-width: 426px) 100vw, 426px\" \/>Como se observa en la Tabla, el a\u00f1o 2014 nos brinda, con un crecimiento del PIB del orden del 1,3%, una agradable noticia en la deprimente serie temporal de la Gran Recesi\u00f3n que se inicia en nuestro pa\u00eds en 2009 (con la magra excepci\u00f3n del PIB de 2011). Las\u00a0 previsiones son que pueda continuar en el a\u00f1o 2015. En todo caso, tal crecimiento parece ser m\u00e1s bien insuficiente como para generar suficiente creaci\u00f3n de empleo que alivie la de por s\u00ed tan elevada tasa de paro en nuestro pa\u00eds y ello depender\u00e1, en gran parte, de decisiones de pol\u00edtica econ\u00f3mica que tendr\u00e1n lugar fuera de nuestro pa\u00eds.<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p>En gran parte todo va a depender del tipo de pol\u00edticas econ\u00f3micas a implementar tanto en la Zona Euro, como en Estados Unidos quien, hasta ahora, se ha conformado como la aut\u00e9ntica locomotora de las econom\u00edas desarrolladas.<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p>La evoluci\u00f3n del PIB tanto en la Zona Euro como en Estados Unidos se presenta tambi\u00e9n en la misma Tabla. El contraste entre la evoluci\u00f3n de la econom\u00eda USA y la nuestra europea es evidente. Estados Unidos sali\u00f3 r\u00e1pidamente de la recesi\u00f3n despu\u00e9s de dos a\u00f1os, mientras que en la Zona Euro, y en Espa\u00f1a, asistimos todav\u00eda hoy a la posibilidad de un estancamiento cr\u00f3nico que puede llevarse por delante las expectativas de toda una generaci\u00f3n de europeos.<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p>La diferencia entre las pol\u00edticas econ\u00f3micas llevadas a cabo a ambos lados del Atl\u00e1ntico resultan ser cruciales para entender el distinto desempe\u00f1o econ\u00f3mico ocurrido tras desencadenarse la Gran Recesi\u00f3n en USA en 2007-2008. Mientras en Estados Unidos se pusieron en marcha importantes d\u00e9ficits fiscales y la pol\u00edtica monetaria llevada a cabo por la FED se torn\u00f3 enormemente expansiva, en Europa se apost\u00f3 por la austeridad fiscal junto con pol\u00edticas monetarias mucho m\u00e1s err\u00e1ticas y menos expansivas que al otro lado del Atl\u00e1ntico.<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p><img loading=\"lazy\" class=\"alignright size-full wp-image-60386\" src=\"http:\/\/www.agendaempresa.com\/wp-content\/uploads\/Saturnino-Aguado1.jpg\" alt=\"Saturnino-Aguado\" width=\"250\" height=\"285\" srcset=\"https:\/\/www.agendaempresa.com\/wp-content\/uploads\/Saturnino-Aguado1.jpg 250w, https:\/\/www.agendaempresa.com\/wp-content\/uploads\/Saturnino-Aguado1-175x200.jpg 175w\" sizes=\"(max-width: 250px) 100vw, 250px\" \/>La diferencia entre las pol\u00edticas econ\u00f3micas a ambos lados del Atl\u00e1ntico resultan ser tambi\u00e9n\u00a0 cruciales a la hora de observar el efecto provocado sobre el empleo. Hay que tener en cuenta que en lo m\u00e1s \u00e1lgido de la crisis, en 2010, la tasa de paro en Estados Unidos y en la Zona Euro eran la misma (10%). Cuatro a\u00f1os despu\u00e9s, la tasa de paro en Estados Unidos se encuentra por debajo del 6% y la de la Zona Euro est\u00e1 por encima del 11%.<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p>Como se observa en la Tabla, los europeos, a diferencia de los americanos, hemos apostado\u00a0 por bajos crecimientos en la Demanda Interna (DI), confiando, quiz\u00e1s excesivamente, en una recuperaci\u00f3n liderada por el sector exterior (siguiendo quiz\u00e1s el modelo chino), mientras que los americanos han apostado claramente por una recuperaci\u00f3n liderada por ellos mismos.<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p>Como dec\u00edamos anteriormente, en cuanto a las previsiones de crecimiento econ\u00f3mico, creaci\u00f3n de empleo y evoluci\u00f3n del paro en nuestro pa\u00eds, los \u00faltimos datos son ligeramente positivos (cinco \u00faltimos trimestres de ligero crecimiento econ\u00f3mico, suave incremento en la afiliaci\u00f3n a la Seguridad Social y leve bajada de la tasa de paro),\u00a0 pero seguramente si no se act\u00faa directamente sobre la Demanda Interna no alejaremos la posibilidad de un estancamiento econ\u00f3mico que puede seguir durando a\u00f1os.<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p>T\u00e9ngase en cuenta que, a finales de este a\u00f1o 2014, el PIB espa\u00f1ol todav\u00eda se encuentra un 8% por debajo del nivel previo a la crisis y que la tasa de paro todav\u00eda exhibe un preocupante 24,4%.<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p>En gran parte todo va a depender de la evoluci\u00f3n de la econom\u00eda de la Zona Euro. Tambi\u00e9n del liderazgo que, dentro de ella, pueda ejercer Alemania en el contexto de la tan ansiada recuperaci\u00f3n econ\u00f3mica, aunque su \u00faltimo dato macroecon\u00f3mico de super\u00e1vit fiscal para el ejercicio econ\u00f3mico actual poco ayude a la hora de anticipar pol\u00edticas econ\u00f3micas m\u00e1s expansivas en la Zona Euro, que puedan contribuir al crecimiento econ\u00f3mico de nuestro pa\u00eds.<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p><strong>Saturnino Aguado Sebasti\u00e1n<\/strong><\/p>\n<p>Profesor Titular de Fundamentos del An\u00e1lisis Econ\u00f3mico &#8211; Universidad de Alcal\u00e1 de Henares<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Es dif\u00edcil predecir lo que nos deparar\u00e1 el a\u00f1o 2015 en t\u00e9rminos de crecimiento econ\u00f3mico para nuestro pa\u00eds y para el resto del mundo, en especial Europa. Hay muchas variables que entran en juego. A finales de 2014 se presta mucha atenci\u00f3n, por ejemplo, a la evoluci\u00f3n a la baja del precio de las materias [&hellip;]<\/p>\n","protected":false},"author":2,"featured_media":0,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":[],"categories":[1],"tags":[17260,28598,19769,605,6651,3652,6700,16462],"wps_subtitle":"","_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.agendaempresa.com\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/60385"}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.agendaempresa.com\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.agendaempresa.com\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.agendaempresa.com\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.agendaempresa.com\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=60385"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.agendaempresa.com\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/60385\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.agendaempresa.com\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=60385"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.agendaempresa.com\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=60385"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.agendaempresa.com\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=60385"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}