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El sector inmobiliario en Europa \u2013y en Espa\u00f1a- encara 2015 con un fuerte crecimiento de actividad y con el reto de alcanzar el equilibrio en medio de una abundancia de capital casi sin precedentes, pero marcado por posibles desajustes de los precios en los mercados de venta y alquiler.<\/p>\n
La disponibilidad de capital junto a la debilidad de entorno econ\u00f3mico europeo y las incertidumbres geopol\u00edticas est\u00e1n provocando una distancia cada vez mayor entre lo que piden los vendedores y lo que est\u00e1n dispuestos a pagar los compradores por los activos prime<\/em>.<\/p>\n As\u00ed lo refleja el informe Tendencias del Mercado Inmobiliario en Europa 2015, <\/strong>elaborado por\u00a0PwC y el Urban Land Institute,<\/em> a partir de 500 entrevistas con los principales actores del sector.<\/p>\n Con todo, la confianza entre los fondos, inversores institucionales, compa\u00f1\u00edas inmobiliarias y bancos sigue siendo elevada\u00a0y lo mismo sucede con las expectativas de rentabilidad y demanda de empleo para 2015: un 52% y un 38%, respectivamente, estima que ser\u00e1 mayor-.<\/p>\n Los activos core<\/em> est\u00e1n sobrevalorados pr\u00e1cticamente en todos los mercados europeos. As\u00ed lo considera, en mayor o menor medida, el 61% de los encuestados. Esta presi\u00f3n de los precios al alza tiene que ver con la abundancia de liquidez. Una situaci\u00f3n que se prolongar\u00e1 durante 2015, seg\u00fan la opini\u00f3n del 70% de los entrevistados. Este exceso de capital se explica por la conjunci\u00f3n de cuatro factores: la sensible mejora que han experimentado en los doce \u00faltimos meses los mercados de deuda y que est\u00e1 permitiendo a los bancos retomar su actividad de refinanciaci\u00f3n; la aparici\u00f3n de otras f\u00f3rmulas de financiaci\u00f3n alternativa; los flujos de dinero proveniente de Asia \u00a0y un escenario sostenido de bajos tipos de inter\u00e9s.<\/p>\n En Espa\u00f1a, hay algunos factores que mejoran nuestra posici\u00f3n competitiva respecto a nuestros vecinos europeos, como son la reestructuraci\u00f3n de nuestro sistema financiero, reducci\u00f3n de costes y salarios \u00a0y el papel que ha ejercido Sareb en los dos \u00faltimos a\u00f1os. Una muestra clara es la proliferaci\u00f3n de Socimis \u2013veh\u00edculos de inversi\u00f3n inmobiliaria- en nuestro pa\u00eds, que se han multiplicado por tres en los \u00faltimos doce meses. El informe se\u00f1ala que la oleada de capital entrante en Espa\u00f1a que se inici\u00f3 en 2013 no muestra ning\u00fan signo de retroceso<\/strong>.<\/p>\n Un buen ejemplo del desacoplamiento entre la situaci\u00f3n de exuberancia de liquidez que vive el sector inmobiliario europeo y la incertidumbre empresarial se refleja sobre la evoluci\u00f3n de algunas de las econom\u00edas de la zona euro -solo el 30% de los encuestados estima que la actividad econ\u00f3mica mejorar\u00e1- y el aumento de la preocupaci\u00f3n por el entorno geopol\u00edtico \u2013el conflicto en Ucrania, la situaci\u00f3n en Oriente Medio, los calendarios electorales nacionales\u2026- est\u00e1n detr\u00e1s de esta situaci\u00f3n.<\/p>\n Todo esto est\u00e1 provocando algunos cambios en el comportamiento de los inversores, que est\u00e1n empezando a asumir mayores riesgos en busca de una mayor rentabilidad.<\/strong> Por ejemplo, est\u00e1 cambiando la forma en la que se miran activos y localizaciones secundarias o algunos segmentos tradicionalmente menos atractivos, como el sector residencial, que empieza a dejar de ser un coto del sector p\u00fablico y de los promotores y se encuentra en el foco de los grandes inversores.<\/p>\n Pero a pesar de estas incertidumbres, la actividad en el mercado inmobiliario europeo ha sido “fren\u00e9tica” durante este \u00faltimo a\u00f1o y se prev\u00e9 un incremento de las operaciones y de la rentabilidad en 2015, “m\u00e1s por la abundancia de capital que porque el sector inmobiliario europeo goce de unos fundamentales s\u00f3lidos”.<\/p>\n Madrid y Barcelona, entre las ciudades m\u00e1s atractivas<\/b><\/p>\n Cada a\u00f1o, el informe\u00a0<\/strong>analiza los mercados de las principales ciudades europeas y los clasifica con arreglo a sus perspectivas de inversi\u00f3n. Para 2015, destaca las buenas perspectivas para Madrid y Barcelona, que escalan puestos de forma sensible en el mercado de inversi\u00f3n. Madrid sube hasta el puesto tres del r\u00e1nking europeo -desde el n\u00famero 19- como atractivo de inversi\u00f3n, s\u00f3lo por detr\u00e1s de Berl\u00edn y de Dubl\u00edn ; y Barcelona lo hace hasta la posici\u00f3n n\u00famero 13 -desde la 21-.<\/p>\n La capital alemana ha desbancado a Munich en el primer puesto del ranking de perspectivas en el mercado de inversi\u00f3n. Dubl\u00edn se mantiene en segunda posici\u00f3n, mientras que Hamburgo y Atenas ocupan el cuarto y quinto lugar, respectivamente.<\/p>\n En el mercado de desarrollo inmobiliario sigue habiendo m\u00e1s apetito inversor en zonas con menor riesgo como Londres, Berl\u00edn, Hamburgo, M\u00fanich o Estocolmo. En desarrollo tambi\u00e9n mejoran Madrid y Barcelona, pasando en 2015 a la posici\u00f3n 14 y 21, respectivamente, desde la 23 y 25 de 2014.<\/p>\n En cuanto a los sectores, el log\u00edstico es el que mejores perspectivas presenta gracias al impacto del comercio electr\u00f3nico. Le sigue el segmento de oficinas en el centro de las ciudades, mientras que los de oficinas en el extrarradio y los parques empresariales pierden inter\u00e9s progresivamente.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" El sector inmobiliario en Europa \u2013y en Espa\u00f1a- encara 2015 con un fuerte crecimiento de actividad y con el reto de alcanzar el equilibrio en medio de una abundancia de capital casi sin precedentes, pero marcado por posibles desajustes de los precios en los mercados de venta y alquiler. 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