En conjunto, la integraci\u00f3n financiera en Europa se ha vuelto a situar en un nivel pr\u00f3ximo al registrado antes\u00a0de la crisis de la deuda soberana, seg\u00fan ha afirmado este lunes el Banco Central Europeo (BCE) en un nuevo informe\u00a0presentado en una Conferencia sobre la integraci\u00f3n financiera y la estabilidad, celebrada conjuntamente con\u00a0la Comisi\u00f3n Europea en Bruselas.<\/p>\n
El informe, que se elabora anualmente, concluye que la integraci\u00f3n financiera en la zona del euro ha\u00a0mejorado en la mayor\u00eda de los segmentos de mercado y ha aumentado en 2014, en comparaci\u00f3n con el nivel\u00a0registrado en 2013, de acuerdo con el indicador sint\u00e9tico de integraci\u00f3n financiera FINTEC.<\/p>\n
Este avance es\u00a0patente en los mercados monetario, de renta fija y bancario, mientras que en el mercado de renta variable el\u00a0panorama es m\u00e1s heterog\u00e9neo.\u00a0La integraci\u00f3n financiera ha mejorado como consecuencia, entre otros factores, del establecimiento de la\u00a0Uni\u00f3n Bancaria, en concreto el Mecanismo \u00danico de Supervisi\u00f3n y la evaluaci\u00f3n global de las entidades de\u00a0cr\u00e9dito que precedi\u00f3 a la asunci\u00f3n de sus funciones, as\u00ed como el Mecanismo \u00danico de Resoluci\u00f3n.<\/p>\n
Adem\u00e1s,\u00a0las distintas medidas de pol\u00edtica monetaria no convencionales adoptadas por el BCE han ayudado a hacer\u00a0frente a la fragmentaci\u00f3n financiera.<\/p>\n
En el informe se afirma que lograr la plena Uni\u00f3n Bancaria contin\u00faa siendo esencial para mantener los progresos conseguidos en el \u00e1mbito de la integraci\u00f3n financiera, ayudar a que siga avanzando y limitar los potenciales efectos secundarios negativos de la fragmentaci\u00f3n financiera en una situaci\u00f3n de crisis.<\/p>\n
En los mercados monetarios<\/strong>, la proporci\u00f3n de operaciones transfronterizas a un d\u00eda sin garant\u00edas ha retornado a los niveles observados antes de la quiebra de Lehman. Asimismo, la dispersi\u00f3n de los tipos de inter\u00e9s del mercado monetario a diversos plazos entre los distintos pa\u00edses de la zona del euro se redujo durante la mayor parte de 2014. El aumento de confianza que viene se\u00f1alado por este acceso a una mayor financiaci\u00f3n a corto plazo transfronteriza tambi\u00e9n se ve reflejado en los menores niveles de exceso de liquidez en el sector bancario.<\/p>\n Los indicadores tambi\u00e9n muestran que la fragmentaci\u00f3n en los mercados de renta fija<\/strong> de la zona del euro<\/strong> (deuda soberana y valores de renta fija privada de entidades de cr\u00e9dito y de sociedades no financieras) volvi\u00f3 a reducirse en 2014, como consecuencia de al menos tres factores principales: la aplicaci\u00f3n de reformas estructurales en pa\u00edses en dificultades, el avance en las reformas de la arquitectura financiera de la zona del euro, y las medidas de pol\u00edtica monetaria del BCE.<\/p>\n La b\u00fasqueda de valores de renta fija de alta rentabilidad en el extranjero tambi\u00e9n puede influir en la convergencia de los tipos de inter\u00e9s de la deuda empresarial y tendr\u00eda que ser objeto de un estrecho seguimiento desde la perspectiva de la estabilidad financiera.<\/p>\n La integraci\u00f3n financiera tambi\u00e9n mejor\u00f3 en los mercados bancarios de la zona del euro<\/strong> en 2014. La dispersi\u00f3n entre pa\u00edses de los tipos de inter\u00e9s de los pr\u00e9stamos y de los dep\u00f3sitos de las sociedades no financieras continu\u00f3 disminuyendo, y la diferencia entre los pa\u00edses con dificultades financieras y los pa\u00edses que no atraviesan dichas dificultades se redujo en 2014. El hecho de que el estrechamiento de esta brecha sea especialmente visible para los pr\u00e9stamos minoristas de hasta un mill\u00f3n de euros indica el \u00e9xito de algunas medidas de pol\u00edtica monetaria encaminadas a restablecer la financiaci\u00f3n a las pymes, lo que desempe\u00f1a un papel fundamental en la recuperaci\u00f3n de un crecimiento econ\u00f3mico s\u00f3lido en los pa\u00edses en dificultades.<\/p>\n El avance en la integraci\u00f3n de los mercados de renta variable<\/strong> es menos claro que en el caso de los mercados monetario, de renta fija y bancario. Los indicadores basados en precios muestran, por ejemplo, una fragmentaci\u00f3n de los mercados de renta variable permanentemente m\u00e1s elevada entre los pa\u00edses en dificultades que entre los que no atraviesan dificultades financieras. Los indicadores cuantitativos de las tenencias de acciones por parte de los pa\u00edses de la zona euro presentan un nivel estable de tenencias de acciones de otros pa\u00edses pertenecientes a la zona. La diversificaci\u00f3n que se observa hacia la renta variable de fuera de la zona del euro, en detrimento de las tenencias de acciones internas de cada pa\u00eds, puede beneficiar a la estabilidad financiera.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" En conjunto, la integraci\u00f3n financiera en Europa se ha vuelto a situar en un nivel pr\u00f3ximo al registrado antes\u00a0de la crisis de la deuda soberana, seg\u00fan ha afirmado este lunes el Banco Central Europeo (BCE) en un nuevo informe\u00a0presentado en una Conferencia sobre la integraci\u00f3n financiera y la estabilidad, celebrada conjuntamente con\u00a0la Comisi\u00f3n Europea en […]<\/p>\n","protected":false},"author":2,"featured_media":0,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":[],"categories":[27451],"tags":[6669,6670,2932,35944,295,35945,33613],"wps_subtitle":"","_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.agendaempresa.com\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/63038"}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.agendaempresa.com\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.agendaempresa.com\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.agendaempresa.com\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.agendaempresa.com\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=63038"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.agendaempresa.com\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/63038\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.agendaempresa.com\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=63038"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.agendaempresa.com\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=63038"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.agendaempresa.com\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=63038"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}