Elliott Wave International<\/a>, que dirige\u00a0Robert Prechter, el analista de Ondas de Elliot m\u00e1s prestigioso del mercado, lo tiene muy claro: Espa\u00f1a es, tras Grecia, el pa\u00eds con mayor riesgo para invertir de toda la zona euro. El motivo radica en que el sobredimensionado mercado inmobiliario espa\u00f1ol a\u00fan no se ha ajustado. El precio medio de la vivienda tan s\u00f3lo ha ca\u00eddo un 9% interanual en 2009, muy inferior a la registrada en Gran Breta\u00f1a (20%) o EEUU (un 32%). El problema es que la banca est\u00e1 manteniendo artificialmente el precio de los pisos para evitar p\u00e9rdidas en sus balances. "Est\u00e1 repitiendo la estrategia seguida en la crisis (inmobiliaria) de los 90, cuando las entidades mantuvieron los inmuebles en cartera hasta que lleg\u00f3 la recuperaci\u00f3n econ\u00f3mica para poder venderlos a precios aceptables", indican los analistas. La jugada sali\u00f3 bien, as\u00ed que "\u00bfpor qu\u00e9 no intentarlo de nuevo?". Sin embargo, la crisis actual es diferente a la de entonces. El \u00fanico problema es que "la capacidad de recuperaci\u00f3n del mercado inmobiliario espa\u00f1ol podr\u00eda evaporarse", advierten. Los \u00faltimas previsiones, entre ellas las del BBVA, avanzan que la depreciaci\u00f3n continuar\u00e1 en 2010 y 2011. Se acaba la liquidez y a los bancos "no les quedar\u00e1 m\u00e1s opci\u00f3n que vender sus propiedades" a p\u00e9rdidas.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"\u00a0
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