{"id":64522,"date":"2015-06-27T12:04:26","date_gmt":"2015-06-27T10:04:26","guid":{"rendered":"http:\/\/www.agendaempresa.com\/?p=64522"},"modified":"2015-06-24T12:48:43","modified_gmt":"2015-06-24T10:48:43","slug":"la-recuperacion-economica-de-la-india","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.agendaempresa.com\/64522\/la-recuperacion-economica-de-la-india\/","title":{"rendered":"La recuperaci\u00f3n econ\u00f3mica de La India"},"content":{"rendered":"<p>En mayo de 2015, el FMI proclam\u00f3 a La India como &#8220;una de las esperanzas de la econom\u00eda global&#8221;, debido principalmente a la eficacia de sus pol\u00edticas econ\u00f3micas y al fin de la incertidumbre pol\u00edtica. <strong>Coface espera que el crecimiento del PIB de La India alcance el 7,5%<\/strong>. Pero, \u00bfen qu\u00e9 medida han contribuido las reformas de Modi al reciente repunte del crecimiento? \u00bfQu\u00e9 riesgos amenazan actualmente a la econom\u00eda?<\/p>\n<p><img loading=\"lazy\" class=\"alignleft size-medium wp-image-64523\" src=\"http:\/\/www.agendaempresa.com\/wp-content\/uploads\/rupees-587271_1280-439x295.jpg\" alt=\"rupees-587271_1280\" width=\"439\" height=\"295\" srcset=\"https:\/\/www.agendaempresa.com\/wp-content\/uploads\/rupees-587271_1280-439x295.jpg 439w, https:\/\/www.agendaempresa.com\/wp-content\/uploads\/rupees-587271_1280-258x173.jpg 258w, https:\/\/www.agendaempresa.com\/wp-content\/uploads\/rupees-587271_1280.jpg 450w\" sizes=\"(max-width: 439px) 100vw, 439px\" \/>En mayo de 2014, tras 5 semanas de elecciones legislativas, el l\u00edder del Bharatiya Janata Party (BJP) -Narendra Modi- se convirti\u00f3 en Primer Ministro. Elegido sin necesidad de alianzas, es el primer gobierno en 25 a\u00f1os que no es fruto de una coalici\u00f3n. Conocido por su posici\u00f3n favorable a las empresas, la elecci\u00f3n de Modi ha generado esperanzas de cambio en un pa\u00eds donde los obst\u00e1culos burocr\u00e1ticos y las carencias de infraestructura han restringido las inversiones p\u00fablicas y privadas durante muchos a\u00f1os.<\/p>\n<p>Tras solo un a\u00f1o en el poder, el gobierno de Modi ya ha implementado medidas significativas como el proyecto de ley de impuestos sobre Bienes y Servicios, que deber\u00eda impulsar el crecimiento y los ingresos fiscales, y aumentar el l\u00edmite de inversi\u00f3n extranjera directa en diversos sectores.<\/p>\n<p><strong>Aumenta la confianza empresarial<\/strong><\/p>\n<p>Durante el a\u00f1o pasado, la econom\u00eda de La India se vio beneficiada por el aumento de la confianza. El nuevo gobierno ha aprobado una ley que permite a los inversores extranjeros poseer en su totalidad las infraestructuras ferroviarias y las empresas de construcci\u00f3n, con el fin de sostener el desarrollo de las infraestructuras y la producci\u00f3n.<\/p>\n<p>Tambi\u00e9n ha elevado el techo de la IED de 26% a 49% para el seguro y la defensa. El programa de reformas del primer ministro deber\u00eda contribuir a la recuperaci\u00f3n progresiva. El control de la inflaci\u00f3n permite la flexibilizaci\u00f3n gradual de la pol\u00edtica monetaria.<\/p>\n<p>&#8220;Desde que asumi\u00f3 sus funciones, el gobierno ha implementado un programa de reformas dirigido a reactivar las inversiones y a aliviar las limitaciones de la oferta, siempre con la consolidaci\u00f3n fiscal como prioridad. El gobierno est\u00e1 aprovechando una situaci\u00f3n macroecon\u00f3mica favorable, gracias al bajo precio del petr\u00f3leo y al control de la inflaci\u00f3n, que permite la flexibilizaci\u00f3n monetaria&#8221;, afirma Charlie Carre, Economista de Coface para Asia Emergente. &#8220;Cabe mencionar que la inversi\u00f3n privada est\u00e1 a\u00fan por debajo de su potencial y que la contribuci\u00f3n de la inversi\u00f3n en el PIB sigue siendo d\u00e9bil. Esto se debe al desapalancamiento corporativo, el gran n\u00famero de proyectos estancados y la incertidumbre global&#8221;.<\/p>\n<p>Sin embargo, seg\u00fan el \u00edndice de IED de la OCDE, La India todav\u00eda tiene importantes restricciones legales. Las medidas del gobierno de Modi han ayudado a restaurar la confianza de los inversionistas, pero las barreras a la inversi\u00f3n extranjera directa siguen siendo significativas. Muchos sectores tienen un l\u00edmite y\/o requieren la aprobaci\u00f3n del gobierno central.<\/p>\n<p><strong>Pron\u00f3stico para los sectores sider\u00fargico y TI<\/strong><strong>\u00a0<\/strong><\/p>\n<p>Con La India decidida a avanzar y aumentar su competitividad como productor, el sector de la construcci\u00f3n se ver\u00e1 beneficiado por la fuerte demanda generada por los proyectos de infraestructura del pa\u00eds. Estas inversiones generalizadas en infraestructura estimular\u00e1n la demanda de materiales incluyendo, entre otros, el acero.<em>\u00a0<\/em><\/p>\n<p>&#8220;Aunque las perspectivas de la demanda de acero en La India son positivas gracias a las necesidades de los importantes proyectos de infraestructura, la fuerte tendencia al alza de las importaciones de acero, en particular de las importaciones de China, continuar\u00e1 ejerciendo presi\u00f3n sobre los precios nacionales del acero. Dada la f\u00e1cil sustituci\u00f3n de los productos de acero, la diferencia de precio del 20% entre los productos nacionales y los productos importados de China representa un desaf\u00edo para las sider\u00fargicas nacionales&#8221;, expres\u00f3 Rocky Tung, Economista de Coface para Asia-Pac\u00edfico.<\/p>\n<p>Seg\u00fan la Indian Brand Equity Foundation (IBEF), se estima que los servicios de TI de La India representan alrededor del 52% de la cuota del mercado mundial. Sus costes laborales relativamente bajos, entre un cuarto y un tercio de los de EE.UU., son un factor que favorece\u00a0 significativamente a la industria. &#8220;Aunque el sector de los servicios de TI seguir\u00e1 siendo competitivo a nivel mundial en la medida en que los salarios no aumenten\u00a0 sustancialmente, no se puede ignorar el creciente poder de China, Malasia y las Filipinas&#8221;, a\u00f1adi\u00f3 Tung.<strong>\u00a0<\/strong><\/p>\n<p><strong>Incertidumbres pol\u00edticas para vigilar<\/strong><\/p>\n<p>En conclusi\u00f3n, la victoria de Narendra Modi como Primer Ministro y las reformas econ\u00f3micas implementadas por su gobierno han servido para reflotar la confianza de los inversores. Las\u00a0 medidas recientes, tales como la flexibilizaci\u00f3n por decreto de los requisitos para la adquisici\u00f3n de tierras, contribuyen a aliviar las limitaciones de la oferta, pero se requieren reformas adicionales para impulsar la inversi\u00f3n y el crecimiento necesarios.<\/p>\n<p>El gobierno de Modi ha demostrado que est\u00e1 dispuesto a cumplir sus promesas. Las reformas iniciadas, as\u00ed como el programa &#8220;Make in India&#8221;, permitir\u00e1n sostener, a mediano plazo, los proyectos de infraestructura y el sector del acero, mientras que el sector de TI recibir\u00e1 el apoyo del gobierno para hacer frente a los inminentes desaf\u00edos de la industria (en particular, a trav\u00e9s de una disminuci\u00f3n de los royalties).<\/p>\n<p>No obstante, el gobierno podr\u00eda enfrentarse a la oposici\u00f3n de la sociedad civil y el BJP a\u00fan carece de la mayor\u00eda en la C\u00e1mara Alta del Parlamento, ya que controla s\u00f3lo 13 de los 29 estados y 2 territorios de la uni\u00f3n. Esta incertidumbre respecto a la implementaci\u00f3n de las reformas podr\u00eda limitar el alcance de la recuperaci\u00f3n econ\u00f3mica de La India. Una feroz oposici\u00f3n en la C\u00e1mara Alta podr\u00eda obligar a Modi a posponer proyectos de ley o a recurrir a decretos.<\/p>\n<p>Por \u00faltimo, el gobierno del BJP se ha visto favorecido por el entorno macroecon\u00f3mico externo, gracias a la ca\u00edda de los precios del crudo y a la progresiva recuperaci\u00f3n econ\u00f3mica de la Uni\u00f3n Europea. No obstante, las incertidumbres sobre el endurecimiento de la pol\u00edtica monetaria de la Reserva Federal de Estados Unidos constituyen un riesgo que no se debe ignorar.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>En mayo de 2015, el FMI proclam\u00f3 a La India como &#8220;una de las esperanzas de la econom\u00eda global&#8221;, debido principalmente a la eficacia de sus pol\u00edticas econ\u00f3micas y al fin de la incertidumbre pol\u00edtica. Coface espera que el crecimiento del PIB de La India alcance el 7,5%. 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