{"id":78372,"date":"2017-01-12T11:53:05","date_gmt":"2017-01-12T10:53:05","guid":{"rendered":"http:\/\/www.agendaempresa.com\/?p=78372"},"modified":"2018-01-09T19:08:34","modified_gmt":"2018-01-09T18:08:34","slug":"finanzas-en-la-empresa-retorno-de-capital","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.agendaempresa.com\/78372\/finanzas-en-la-empresa-retorno-de-capital\/","title":{"rendered":"Finanzas en la empresa: retorno de capital"},"content":{"rendered":"

\u00bfCu\u00e1l es el retorno de capital del anterior ahorrador? Aplicamos la siguiente f\u00f3rmula: Beneficio \/ Capital Invertido y obtenemos un resultado del 0,15%.<\/p>\n

$\"Francisco$ <\/a>Sabemos que Hacienda obliga a la propia entidad financiera a retener a cuenta por este tipo de rendimientos de capital mobiliario, en la actualidad un 19%, lo que supone que la rentabilidad financiera neta ser\u00eda del 0,1215%, su retorno de capital. Los dep\u00f3sitos bancarios son el activo financiero m\u00e1s utilizado por las familias en Espa\u00f1a, suponen m\u00e1s del 60% de nuestro PIB, una cifra de 761.000 millones de euros al mes de septiembre. En otras palabras, una riqueza financiera con un retorno de capital que sabemos calcular. Si a este retorno le restamos el efecto de la inflaci\u00f3n, el resultado real puede ser negativo, de p\u00e9rdida.<\/p>\n

Entonces, \u00bfqu\u00e9 hacemos con nuestros ahorros? La respuesta es invertirlos. \u00bfY c\u00f3mo lo hacemos? Pregunt\u00e1ndonos qui\u00e9nes somos, qu\u00e9 necesitamos y en cu\u00e1nto tiempo, qu\u00e9 cultura financiera tengo, cu\u00e1l podr\u00eda ser mi horizonte temporal y qu\u00e9 retorno le puedo pedir a mi capital. Invertir es hacerlo en el medio y largo plazo, no en el corto -esto ser\u00eda especulaci\u00f3n-, asumiendo un riesgo que se puede aminorar utilizando activos coherentes con nuestro horizonte temporal: dejar ahorro para consumirlo en los pr\u00f3ximos 10 o 15 a\u00f1os en activos de corto plazo (letras del tesoro, dep\u00f3sitos bancarios, etc.) no es coherente; s\u00ed lo es dejarlo en activos de largo plazo como la renta variable, o acciones. El instrumento a utilizar permite obtener rentabilidad y retornos reales que superen la inflaci\u00f3n y los impuestos, es decir, evitar la p\u00e9rdida de riqueza y s\u00ed su incremento.<\/p>\n

Cuando creamos una empresa, tomamos la decisi\u00f3n de depositar nuestro capital en un proyecto personal, familiar, de inversi\u00f3n, que implica asumir riesgos, disponer de un horizonte temporal y un retorno de la inversi\u00f3n, de nuestro capital.<\/p>\n

En finanzas usamos, entre otros, dos datos para valorar la inversi\u00f3n frente a otro tipo de alternativas que podamos optar. Son el ROE y el ROA, el retorno calculado sobre el beneficio neto y el retorno calculado sobre los activos que dispone la empresa, respectivamente. Estas dos medidas tienen su valor a\u00f1adido y es el siguiente:<\/p>\n

–\u00a0ROE:<\/strong> Beneficios Netos \/ Fondos propios. Somos accionistas de nuestra propia empresa, hemos creado la misma con un mill\u00f3n de euros y hemos obtenido un beneficio neto de 200.000 euros. Supone un ROE del 20%.<\/p>\n

– ROA:<\/strong> Beneficio Antes de Intereses e Impuestos \/ Activo. Utiliza el activo que la empresa tiene, ya que es posible que se hayan podido adquirir maquinaria o herramientas necesarias para el desempe\u00f1o de la actividad, o bien, utilizar un leasing. En este caso, podemos o no financiar estos activos. Lo cierto, es que est\u00e1n a disposici\u00f3n de la empresa para producir y generar ventas, por lo tanto, posibles beneficios. Siguiendo con el ejemplo anterior, podr\u00edamos llegar a tener un activo de dos millones de euros y un Beneficio Antes de Intereses e Impuestos de 300.000 euros. Supondr\u00eda un ROA del 15%, un rendimiento al margen de la fiscalidad y las decisiones financieras tomadas por los gestores. Esta \u00faltima medida nos ayuda a evaluar la gesti\u00f3n de nuestra inversi\u00f3n en la empresa y genera poder de negociaci\u00f3n bancaria para solicitar financiaci\u00f3n (si el tipo medio de pr\u00e9stamo es del 4% y somos capaces de obtener un 15% del capital que ponemos a trabajar en la empresa, hemos de ser conscientes que es un buen negocio para la entidad financiera. Aprovech\u00e9moslo).<\/p>\n

Daniel Kahneman es un psic\u00f3logo que recibi\u00f3 el Premio Nobel de Econom\u00eda en al a\u00f1o 2002. Demostr\u00f3 que el exceso de confianza y emociones nos afectan en nuestra toma de decisiones de car\u00e1cter econ\u00f3mico y dejamos de lado lo racional. Esto \u00faltimo lo aporta el financiero. Como empresarios, cuando hablemos con nuestra intuici\u00f3n les invito a que se hagan la siguiente pregunta: Con permiso: \u00bfcu\u00e1l es nuestro retorno de capital?<\/p>\n

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Juan Francisco Mart\u00edn B\u00e1\u00f1ez<\/strong><\/p>\n

EFA European Financial Advisor<\/p>\n

Asociado EFPA 12099<\/p>\n

<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"