Las excepcionales y muy diferentes condiciones de mercado registradas en los primeros meses de 2016 y de 2017 han afectado a la comparaci\u00f3n del EBITDA y del resultado neto de la compa\u00f1\u00eda entre ambos periodos. La elevada producci\u00f3n hidroel\u00e9ctrica y e\u00f3lica de los seis primeros meses de 2016 llev\u00f3 a unos precios extraordinariamente bajos en el mercado mayorista, mientras que el mismo periodo de 2017 se ha caracterizado por una fuerte reducci\u00f3n de estas tecnolog\u00edas que ha conducido a un extraordinario uso de las plantas t\u00e9rmicas. Esto ha dado lugar a precios muy altos en el mercado el\u00e9ctrico que han tenido un efecto muy desfavorable sobre el negocio liberalizado.<\/p>\n
El Consejero Delegado de Endesa,\u00a0Jos\u00e9 Bogas<\/b>, ha se\u00f1alado que \u201ca pesar de haber operado en un contexto muy complejo en los primeros meses del a\u00f1o, durante el segundo trimestre se ha mitigado ligeramente el impacto de los elevados precios del mercado mayorista, gracias a la significativa mejora del negocio liberalizado, a la contenci\u00f3n de los costes fijos y a la consolidaci\u00f3n de la actividad de Enel Green Power Espa\u00f1a. Esta mejor\u00eda se ir\u00e1 consolidando en la segunda mitad del ejercicio, por lo que estamos plenamente confiados en que los objetivos del a\u00f1o ser\u00e1n alcanzables\u201d.<\/p>\n
– Los\u00a0ingresos<\/b>\u00a0han aumentado un 9%. No obstante, los costes de la compra de electricidad para\u00a0 ventas a clientes finales y los costes del consumo de combustibles en las centrales t\u00e9rmicas se han incrementado de manera significativa, lo que ha dado lugar a una reducci\u00f3n del margen bruto en un 7%, hasta situarlo en 2.624 millones de euros.<\/p>\n
– En el an\u00e1lisis de la evoluci\u00f3n del\u00a0resultado bruto de explotaci\u00f3n (EBITDA),<\/b>\u00a0es necesario tener en cuenta los aspectos siguientes:<\/i><\/p>\n
–\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0El\u00a0margen del negocio liberalizado<\/b>\u00a0ha registrado un descenso importante (-21%) en el conjunto del semestre, debido, por un lado, al aumento de los costes de producci\u00f3n como consecuencia de la mayor producci\u00f3n t\u00e9rmica, a los mayores impuestos sobre la generaci\u00f3n y al encarecimiento del coste de los combustibles; y, por otro, al incremento de los costes medios en la compra de electricidad por el aumento del 70,4% en el precio del mercado mayorista (51,3 \u20ac\/MWh). Estos efectos negativos se han visto compensados parcialmente por el aumento en el precio medio de las ventas.<\/p>\n
–\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0Asimismo, destaca la positiva\u00a0contribuci\u00f3n de Enel Green Power Espa\u00f1a<\/b>\u00a0(132 millones de euros de margen), cuya actividad est\u00e1 totalmente consolidada desde julio de 2016. Esta contribuci\u00f3n ha mitigado en parte la ca\u00edda del EBITDA y demuestra lo acertado de la estrategia de diversificaci\u00f3n del \u201cmix\u201d de producci\u00f3n conseguida con la plena adquisici\u00f3n de EGPE, que representa una inversi\u00f3n estrat\u00e9gica para Endesa y una s\u00f3lida plataforma de crecimiento. Adem\u00e1s, Endesa se ha adjudicado 540 MW de energ\u00eda e\u00f3lica en la subasta de renovables celebrada del pasado 17 de mayo.<\/p>\n
–\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0El\u00a0margen bruto del negocio regulado<\/b>\u00a0ha crecido un 4% y representa el 61% del margen total, situ\u00e1ndose en 1.589 millones de euros, lo que ha compensado parcialmente la ca\u00edda de los m\u00e1rgenes del negocio liberalizado.<\/p>\n
–\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0Los\u00a0costes fijos<\/b>\u00a0han aumentado en un 1% en t\u00e9rminos homog\u00e9neos, es decir, sin tener en cuenta la adquisici\u00f3n de Enel Green Power Espa\u00f1a ni la actualizaci\u00f3n de las provisiones por expedientes de regulaci\u00f3n de empleo y suspensiones de contrato.<\/p>\n
–\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0En todo caso, se observa una clara recuperaci\u00f3n en el segundo trimestre que se consolidar\u00e1 en el resto del a\u00f1o:\u00a0El EBITDA del segundo trimestre ha sido 201 millones de euros superior\u00a0<\/b>al EBITDA del primer trimestre (un 30% m\u00e1s), gracias a la mejora de los m\u00e1rgenes.<\/p>\n
El\u00a0resultado de explotaci\u00f3n (EBIT)<\/b>\u00a0ha ca\u00eddo en un 24,3% debido, principalmente, al descenso del EBITDA.<\/p>\n
–\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0La partida de Amortizaciones y P\u00e9rdidas por Deterioro ha aumentado en un 4%, hasta situarse en 704 millones de euros, fundamentalmente por la consolidaci\u00f3n del 100% de Enel Green Power Espa\u00f1a (54 millones de euros).<\/p>\n
–\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0Por el contrario, Endesa ha reevaluado la vida \u00fatil de los activos en operaci\u00f3n y ha modificado la pol\u00edtica de amortizaciones de las plantas hidr\u00e1ulicas, e\u00f3licas y fotovoltaicas, lo que ha permitido reducir en 38 millones de euros los costes de amortizaci\u00f3n.<\/p>\n
Como consecuencia de todos los factores anteriormente indicados, el\u00a0beneficio neto<\/b>\u00a0ha ca\u00eddo un 18%.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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