{"id":97313,"date":"2019-02-15T09:16:43","date_gmt":"2019-02-15T08:16:43","guid":{"rendered":"https:\/\/www.agendaempresa.com\/?p=97313"},"modified":"2019-02-15T09:16:43","modified_gmt":"2019-02-15T08:16:43","slug":"opinion-juan-francisco-martin-banez-efa-efpa-en-gestion-patrimonial-coherencia-empatia","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.agendaempresa.com\/97313\/opinion-juan-francisco-martin-banez-efa-efpa-en-gestion-patrimonial-coherencia-empatia\/","title":{"rendered":"En la gesti\u00f3n patrimonial coherencia y empat\u00eda"},"content":{"rendered":"<p>El pasado mes de enero se conocieron los datos de las suscripciones netas de fondos de inversi\u00f3n del trimestre de 2018, facilitados por la patronal INVERCO. Son los siguientes: saldo negativo de 3.580 millones de euros, con un rendimiento tambi\u00e9n negativo de 11.600 millones. Esto supone que los inversores han vendido y han sufrido una minusval\u00eda, eso s\u00ed, han vendido porque alguien les ha comprado sus participaciones, es decir, que como compradores, tienen otra expectativa diferente.<\/p>\n<p>El ejercicio 2018 comenz\u00f3 con suscripciones netas positivas para pasar a saldos en negativo (8.868 millones de euros en el primer trimestre, 2.505 millones en el segundo y 617 millones en el tercero). Ven\u00eda siendo habitual, desde el segundo trimestre de 2016, encontrarnos con nuevos part\u00edcipes y nuevo dinero que entraba en los fondos de inversi\u00f3n, en un escenario con apenas retribuci\u00f3n de la liquidez y un mercado financiero con n\u00fameros en positivo e incremento de la volatilidad, en algunos momentos elevada.<\/p>\n<p>Pero la situaci\u00f3n cambi\u00f3. El a\u00f1o 2018 ha finalizado casi sin activos financieros en positivo (por ejemplo, pa\u00edses emergentes y deuda estadounidense, activos a los que estamos expuestos por riesgo de divisa al tener monedas diferentes, cubrir esa diferencia nos lleva a rentabilidades nulas e incluso negativas). Acceder a nuestras posiciones y ver los resultados en negativos ha generado nerviosismo en los inversores, provocando que se tomen decisiones en este \u00faltimo trimestre del a\u00f1o que han podido disminuir nuestro patrimonio.<\/p>\n<p>Llegados a este punto, quisiera hacer referencia al an\u00e1lisis de una encuesta de Natixis (<em>Global Survey of Financial Professionals<\/em>) que tuvo lugar en marzo del a\u00f1o pasado y cuyos resultados han sido publicados recientemente. Lo m\u00e1s destacado es la expectativa de rentabilidad que tienen los inversores respecto a los profesionales de la gesti\u00f3n. En lo que respecta al inversor espa\u00f1ol, \u00e9ste espera y desea una rentabilidad del 10,9% frente al 4,0% que espera el profesional. \u00bfEs una diferencia elevada? S\u00ed, lo es.<\/p>\n<p>El an\u00e1lisis, que tom\u00f3 como muestra a 16 pa\u00edses y 2.775 profesionales, advierte que un 80% de los inversores son m\u00e1s tolerantes al riesgo cuando el mercado tiene una tendencia alcista, es decir, asumimos mayor riesgo sin apreciar c\u00f3mo \u00e9ste puede afectarnos y a qu\u00e9 velocidad cuando la situaci\u00f3n cambia. Las conclusiones apuntan a la necesidad de conocer mejor al inversor y cu\u00e1l es la tolerancia al riesgo.<\/p>\n<p>Para ello, la empat\u00eda se erige como protagonista. Ponerse en el lugar del inversor ayuda a entender y comprender c\u00f3mo es la persona. Si la empat\u00eda est\u00e1 presente en la relaci\u00f3n asesor-inversor permitir\u00e1 una mayor precisi\u00f3n a la hora de conocer cu\u00e1l es el perfil real del cliente, qu\u00e9 necesita y qu\u00e9 recorrido tiene que hacer para crecer en cultura financiera, la cu\u00e1l le permitir\u00e1 una mayor seguridad y tranquilidad al ser un inversor asesorado, es decir, un inversor que conoce el activo financiero en el que est\u00e1 invirtiendo, la rentabilidad que espera del mismo y el riesgo que asume en el horizonte temporal fijado. Esta seguridad y tranquilidad la genera una buena Planificaci\u00f3n Financiera.<\/p>\n<p>Un dato: a finales de diciembre de 2018, un expresidente de una de las entidades financieras espa\u00f1olas m\u00e1s importantes compr\u00f3 un mill\u00f3n de t\u00edtulos a precio en m\u00ednimos. Alguien se las vendi\u00f3.<\/p>\n<p>En la gesti\u00f3n patrimonial coherencia y empat\u00eda.<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p style=\"text-align: right;\"><strong>Juan Francisco Mart\u00edn B\u00e1\u00f1ez <img loading=\"lazy\" class=\"alignright size-thumbnail wp-image-97315\" src=\"https:\/\/www.agendaempresa.com\/wp-content\/uploads\/2019\/02\/WEB-Juan-Francisco-Mart\u00edn-B\u00e1\u00f1ez-145x145.jpg\" alt=\"WEB Juan Francisco Mart\u00edn B\u00e1\u00f1ez\" width=\"145\" height=\"145\" srcset=\"https:\/\/www.agendaempresa.com\/wp-content\/uploads\/2019\/02\/WEB-Juan-Francisco-Mart\u00edn-B\u00e1\u00f1ez-145x145.jpg 145w, https:\/\/www.agendaempresa.com\/wp-content\/uploads\/2019\/02\/WEB-Juan-Francisco-Mart\u00edn-B\u00e1\u00f1ez-300x300.jpg 300w\" sizes=\"(max-width: 145px) 100vw, 145px\" \/><br \/>\n<\/strong><\/p>\n<p style=\"text-align: right;\">EFA European Financial Advisor<\/p>\n<p style=\"text-align: right;\">Asociado EFPA 12099<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<h6 style=\"text-align: center;\">Art\u00edculo incluido en el\u00a0<a href=\"http:\/\/www.paginasdeagenda.com\/\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">n\u00famero de febrero<\/a>\u00a0de la revista\u00a0<a href=\"https:\/\/www.agendaempresa.com\/\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">Agenda de la Empresa<\/a><\/h6>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>El pasado mes de enero se conocieron los datos de las suscripciones netas de fondos de inversi\u00f3n del trimestre de 2018, facilitados por la patronal INVERCO. 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