El Banco de España ha resaltado la “destacada” contribución del consumo de los hogares en el crecimiento medio del PIB del 1,4% en 2014, frente al descenso del 1,2% registrado en 2013.
El Boletín Económico de febrero destaca que el PIB habría registrado un crecimiento intertrimestral del 0,7% en el tramo final del año pasado (0,5% en el tercero), elevando su ritmo de expansión interanual en cuatro décimas, hasta el 2%.
“Esta trayectoria habría continuado en el período más reciente, según la información disponible”, subraya el boletín, señalado que, “la cifra de avance de la CNTR no proporciona información desagregada de los componentes de demanda”.
Entre los indicadores de opinión, los índices de confianza de los hogares y de los comerciantes minoristas elaborados por la Comisión Europea registraron nuevos avances en enero.
En ese mismo mes, las matriculaciones de vehículos particulares exhibieron un notable dinamismo -con una aceleración de 5 puntos porcentuales en su ritmo de crecimiento intermensual, hasta el 6,4%-. Con información más retrasada, referida a diciembre de 2014, el índice de comercio al por menor completó el cuarto trimestre con un moderado avance con respecto al período julio‑septiembre, mientras que la producción industrial de bienes de consumo atenuó su caída intermensual y el indicador de ventas de bienes y servicios de consumo de la Agencia Tributaria acentuó ligeramente su avance interanual.
También continuó la modesta mejora de la inversión residencial, como apuntan los visados de obra nueva con información hasta noviembre. Desde el punto de vista de la demanda, las transmisiones de viviendas mantuvieron su trayectoria de suave repunte en el tramo final del pasado año.
Por su parte, los indicadores relativos a la industria -sobre todo, los de naturaleza cualitativa- apuntan hacia una prolongación de la fase reciente de dinamismo de la actividad. En concreto, tanto el índice de confianza industrial de la Comisión Europea como, sobre todo, el PMI de manufacturas dieron en enero señales de mayor fortaleza que en el mes anterior, y la utilización de la capacidad productiva se incrementó al inicio de 2015.
En la construcción, los indicadores contemporáneos prolongaron “el tono positivo” de los últimos meses, con avances de la cifra de afiliados a la Seguridad Social en el mes de enero y del consumo aparente de cemento en diciembre.
Por lo que respecta a la inversión empresarial, los indicadores cualitativos mantuvieron una evolución favorable en enero, con una mejora del clima de confianza entre los productores de bienes de equipo y una recuperación de la valoración de la cartera de pedidos y de las expectativas de producción futura. Sin embargo, entre los indicadores cuantitativos, las matriculaciones de vehículos de carga mostraron un tono algo más débil en enero que en meses precedentes.
Además, el boletín señala que los indicadores de empleo mostraron un comportamiento favorable en enero. El crecimiento intermensual de las afiliaciones a la Seguridad Social fue del 0,2%, una décima menos que en el mes anterior, lo que básicamente se debió a la peor evolución del empleo agrícola. La tasa interanual también se desaceleró levemente, hasta el 2,5%.
Por su parte, la cifra de desempleados registrados en el Servicio Público de Empleo Estatal (SEPE) intensificó su descenso en el mes de enero, hasta alcanzar una caída interanual del 6%, tras un retroceso del 5,4% en diciembre.